苯乙烯：2022年下半年供应充足、需求维持弱势局面难改

（原标题：苯乙烯：2022年下半年供应充足、需求维持弱势局面难改）

苯乙烯：2022年下半年供应充足、需求维持弱势局面难改

摘要

1. 2022年上半年苯乙烯走势紧跟油市，成本端仍是苯乙烯价格波动的主逻辑。但整体来看，苯乙烯受自身基本面偏弱影响，价格重心上移幅度不及原油。
2.基差方面，2022年上半年苯乙烯基差整体走扩。自5月末左右，在华东主港持续去库及国内检修集中影响下，现货较为紧张，支撑现货价格；然国内供应后期有放量预期，需求偏弱运行，从而利空期货，基差持续走扩。
3.基本面方面，上半年苯乙烯装置长期处于亏损状态，厂家囤货意愿低，库存长期处于偏低水平。供应方面需注意，进入7月之后，预计陆续有检修装置重启，供应或有明显增量。下游需求方面，苯乙烯三大下游整体表现较弱，下游产品利润缩水，叠加成品库存一直持高不低，新增订单也表现的并不乐观。需求在短期内恢复至正常水平较难，预计需求或大概率维持处偏低位水平。
4.后市逻辑，苯乙烯供需面对绝对价格难以形成有效支撑，成本端几乎成为苯乙烯价格主要引导因素。近期国际宏观及原油市场利空因素带动苯乙烯走弱，短期或维持宽幅震荡；后期若油市企稳，考虑苯乙烯库存仍处低位水平，或相对其他化工品更易跟随油价反弹。