内外联动逐渐回归 防疫政策边际松动

（原标题：内外联动逐渐回归 防疫政策边际松动）

本周市场整体震荡上行，对市场影响最大的消息莫过于防疫政策的边际宽松，比如6月29号上海开始陆续恢复堂食，密接及入境人员的隔离天数由14+7转为7+3，还有周三收盘之后公布的取消出行加星的限制政策，每一项都标志着疫情防控政策边际出现进一步放松，为市场重新注入信心，在叠加PMI数据重新回到经济区间，说明复工复产效果正在兑现。

同时也需要注意的是内外盘联动的特性正在逐渐回归，外资经过前期净流入已补齐前期缺口，内外联动性逐渐回归，周三以及周四尾盘都收到了外围市场的影响表现不佳， 美联储紧缩和美股波动虽然可能回对短期外资流向构成扰动。现阶段虽然处于疫情后修复的周期，但考虑到宽松政策已经在推进，所以市场边际改善的空间有限，顺周期版块盈利修复的不确定性也较大，与此同时美国紧缩预期升温，交易经济衰退逻辑，通胀高位等情况，对成长风格形成了一定的压制，与此同时，短期经济复苏预期的升温使得资金青睐金融、消费等板块，对上证50及沪深300形成支撑，所以六月IC/IH比价稍有下行。但未来一段时间，随着稳增长政策的持续发力以及防疫政策的边际松动，预计基本面会在推动之下继续修复，政策面也会继续支持股市，一定程度上也会缓解外围经济衰退情绪对A股造成的影响，预计中长期上行趋势不会变。