一周集萃-贵金属：贵金属价格跌幅扩大 留意逢高做空机会

（原标题：一周集萃-贵金属：贵金属价格跌幅扩大 留意逢高做空机会）

行情回顾：

周内贵金属价格跌幅扩大。周初沪金小幅反弹，触及10日线压力后展开下跌。截止7月1日收盘，COMEX黄金期货主力周跌0.95%，报1812.90美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌6.16%，报19.86美元/盎司。内盘沪金主力7月2日收盘报390.32元/克，周跌1.38%；沪银主力报4342元/千克，周跌5.13%。周内美元指数小幅上行，美十债收益率有所回落；人民币汇率窄幅震荡，内外盘贵金属价格表现相近。

逻辑观点：

基本面：美国5月个人支出月率仅录得0.2%，实际个人消费支出环比录得负值-0.4%，均不及此前预期，高企通胀及持续加息令美国民众消费有所放缓。美国一季度实际GDP年化季率终值小幅下修至-1.6%，亚特兰大联储GDPNow模型大幅下调美国二季度实际GDP环比增速至-1.0%。受此影响，市场对于美国二季度经济表现的悲观情绪进一步释放。叠加此前联储主席关于抑制通胀预期的鹰派表态所影响，贵金属价格维持弱势。

紧缩周期内预计美联储短期仍将维持较大的加息幅度，7月或仍将加息75个基点，贵金属价格持续承压，短线或维持偏弱运行。

消息面：美联储主席鲍威尔于欧洲央行论坛上再度强调抗击通胀的决心，有信心在不破坏经济的情况下降低通胀预期。美联储梅斯特称若经济状况维持现状，支持7月加息75bp.欧洲方面，欧央行行长拉加德继续强调对抗通胀的必要性，预计7月将加息25bp。

市场资金面：贵金属短期投机情绪降温，中长期配置资金表现偏弱。COMEX黄金期货投机性净多头寸减少15180手至46637手，COMEX白银期货投机性净多头寸减少6817手至993手。SPDR黄金ETF持仓报1041.90吨，周内净流出19.14吨；SLV白银ETF持仓报16817.94吨，较上周流出40.17吨。

操作建议：上周主要建议沪金短线于沪金(390-405)内区间操作。日线级别呈现三角形态偏弱整理，但考虑到市场逻辑转向交易美国经济衰退，且欧美央行鹰派表态较为强势，建议后市思路以偏空为主，把握反弹逢高做空机会。