新湖期货点评豆粕大跌：马来西亚棕榈油和国际原油大幅下挫对豆价构成了压力

（原标题：新湖期货点评豆粕大跌：马来西亚棕榈油和国际原油大幅下挫对豆价构成了压力）

马来西亚棕榈油和国际原油大幅下挫，对豆价构成了压力。市场注意力还集中在未来几周的天气形势上，近来许多地区都出现了高温少雨的天气，不过长期预报显示这些情况只是暂时的，随着进入7月份，大豆产区将会出现更有利的天气。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至6月19日，美国大豆播种完成94%，高于一周前的88%，比市场预期落后一个百分点，不过快于五年平均进度93%。大豆优良率为68%，一周前为70%，上年同期为60%。

美豆最近回落的原因更多的来自于宏观层面美国的通胀数据、美联储的紧缩政策对于全球金融市场的压力。我们最近一直在说美豆目前是强现实弱预期，但是弱预期也是相对的，实际上也未必有多弱。弱预期的根源在于今年美豆种植面积增加，比玉米高，预计6月报告可能进一步调高面积，同时美豆单产保持合理水平。但从目前的情况来看，美农6月底大豆种植面积报告不一定就比3月报告的数据还要高，当前市场当中的分歧非常大，大豆面积较3月份到底是增还是减怎么说都有道理，按以往的历史规律去比较3月的预估面积和6月的实际面积，参考意义可能也并不大，因为今年叠加着复杂的地缘政治因素，农户的种植决策考虑因素包括大豆/玉米比价、化肥可获得性、综合考虑前两者、及种植习惯。气象预报显示，未来两周中西部地区将会出现高温干燥天气，这样的天气不利于大豆作物生长。上周末美农公布了6月份供需报告，像我们之前所预期的那样这是个比较平淡的报告，新作的单产肯定不会调整，7月报告大概率也不会调，如果6-7月份干旱了，那么8月报告调降单产的概率大。所以6、7月报告的调整重点在于需求项，或者再直接点就是中国对于美豆的旧作的买船意愿，如果这段时间中国买船增加，结合近月库存紧张的局面，美农就会上调旧作出口。那么这就跟目前7月合约的强势吻合上了。而6月报告的确做出的是这种调整，所以盘面体现的是利多兑现，高位回调。至于中国对于美豆新作的买船意愿目前调整肯定是为时过早，所以新作美豆出口需求最近几个月不太可能会调整。从数据调整来看，近期美豆出口销售比较强劲，美农旧作出口量上调3000万蒲式耳，旧作结转库存及新作期初库存同等幅度下调，调整过后旧作的库销比为从5.25%降至4.55%，新作的库销比从6.77%降至6.11%，支撑美豆价格高位运行。