月度博览：铜中期趋势压制铜价反弹高度不宜过度期待_期货频道

（原标题：月度博览：铜中期趋势压制铜价反弹高度不宜过度期待）

行情回顾

截至5月31日，沪铜主力2207合约收盘72120元/吨，月内跌幅1.76%。月内表现先跌后涨，整体重心下移，主要运行区间在70000-73500元/吨。

逻辑观点

海外方面，美国经济数据多表现不佳，美联储会议纪要暗示后续加息步伐或受经济衰退担忧影响放缓，市场风险偏好得到修复，欧洲经济增长放缓迹象同样明显，IIF将2022年全球GDP增长预测从4.6%下调至2.3%。美元指数大概率仍将维持高位震荡，施压铜价。国内方面，一揽子稳增长政策的逐步落地对铜需求仍将形成提振。进入6月，国内主要冶炼厂检修结束，叠加进口窗口持续打开下，进口铜流入，供应方面料将相对充裕。整体而言，短期铜价仍有一定支撑，但随着全球制造业持续回落及通胀预期见顶，中期趋势压制铜价，对于当下反弹高度不宜过度期待。

行情展望及投资建议

预计6月铜价维持区间震荡，主波动区间参考CU2207合约70000-73000元/吨。操作上，短线区间操作，中线逢高沽空。

风险提示

美联储紧缩政策不及预期；国内库存继续走低引发逼仓忧虑。