一周集萃-甲醇：虽然利空情绪较重 但MA下方空间有限

（原标题：一周集萃-甲醇：虽然利空情绪较重 但MA下方空间有限）

摘要：本周国内甲醇市场表现欠佳，内地及港口均不同程度走低，幅度围绕20-100 元/吨不等。受周五夜盘大跌影响，当前市场参与者心态多显偏弱，整体买盘跟进积极性一般。郑商所甲醇期货主力合约MA2209宽幅回落，收2872 跌71，成交111.3 万手，增仓30010 手。

宏观市场：美联储主席鲍威尔近日表示，5 月加息50 个基点不是问题，而且可能在6 月继续以50 个基点速度加息。如果再综合其他美联储高官看法，连续3 次50 个基点加息似乎也是有可能的一件事。

供应预测：暂无装置计划检修，但青海中浩60 万吨/年装置负荷提升中，同煤60 万吨/年、中煤远兴80 万吨/年装置计划下周出产品，新奥二期60 万吨/年及甘肃华亭60 万吨/年等装置计划重启，下周供应充裕。根据正常的卸货计划来看，预计下周甲醇港口库存或有一定累库，其中，江苏或持平，浙江与华南则有一定累库预期，但具体仍由引水进船与卸货速度决定。

需求预测：固始环宇、河南心兴降负运行，甲醛产量或减少；德宝路、宏业均已开工，MTBE 产量增加；金岭大王、江苏富强装置计划提负，氯化物产量或增加；广西华谊检修，醋酸产量或减少；鹤壁宝马、河北冀春装置负荷提升中，二甲醚产量增加；部分装置存在降负预期，MTO负荷或降低。

成本分析：国有大矿以长协调运为主，产销正常，其余煤矿恢复正常生产，产量逐步回升，产地煤矿受政策端调控，价格逐步回归至合理区间。

下游观望情绪浓厚，拉运积极性一般。

综合来看，近期利空消息较为集中释放下，盘面出现显著回落，基本面看，供应依旧充裕，虽然五一前下游存在备货预期，但需求边际趋弱，但由于港口库存去化仍在持续，因此MA 盘面回落空间有限。

策略建议：单边建议等待利空兑现后，若五一前若需求有所好转，则推荐单边多，09-01 套利不建议操作，因为尚未到达合适位置，建议观望为主。

风险提示：要注意宏观面冲击，美联储缩表动向，港口库存垒库是否维持低位，下游MTO 装置降负，春检影响减弱等。