（原标题：油脂：供应偏紧，震荡上行）
油脂：供应偏紧，震荡上行
摘要
1. 2021/22年度巴西南部和阿根廷北部受拉尼娜气候影响，在大豆生长季遭遇干旱天气，大豆产量大幅度调降，造成出口报价上涨，中国对巴西大豆采购减少，并且出现洗船，转向美国采购，美豆出口需求增加，美豆期末结转库存或将进一步下调。
2. 近月大豆到港量不足，短期国内大豆供给仍将较为紧张，预计5月份以前国内大豆难以出现明显累积。部分油厂有整月停机的计划，后期油厂开机率将低于正常水平，目前国内豆油库存处在历史同期低点。
3. 印尼出口限制带来了出口瓶颈，导致需求向马来西亚转移，马棕出口市场扩大，产量延续低迷，2月末马棕库存或将继续保持低位。
风险提示：豆油抛储；马棕出口不及预期
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