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瑞达期货:USDA报告利空 成本支撑减弱

来源:瑞达期货 2021-10-13 16:32:00
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(原标题:瑞达期货:USDA报告利空 成本支撑减弱)

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货下跌,豆粕下跌。 CBOT11月大豆期货上涨-30美分,报每蒲式耳1198.25美分,12月豆粕合约上涨-4.1美元,报每短吨313美元;12月豆油合约上涨-1.7美分,报每磅58.85美分。

盘面走势:①A2111收盘报6183,较上一交易日-1.07%,成交量133575手,持仓73263手,-11818,A11-1月价差38;②B2111收盘报4405,较上一交易日-1.37%,成交31501手,持仓量14440手,-90;③M2201收盘报3236,较上一交易日-1.91%,成交986288手,持仓量1292436手,-8085手, 江苏现货与M2201基差364,M1-5月价差199;④Y2201合约收盘报9694,较上一交易日-0.27%,成交量917276手,持仓量475979手,-2148,Y1-5月价差606。

消息:1. 美国农业部(USDA)周三凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至10月10日当周,美国大豆生长优良率为59%,市场预期为58%,去年同期为63%,此前一周为58%;美国大豆落叶率为91%,此前一周86%,去年同期为92%;美国大豆收割率为49%,市场预估为50%,此前一周34%,去年同期为58%。

美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前提高90.8%,但是比去年同期减少34.7%。截至2021年10月7日的一周,美国大豆出口检验量为1,611,731吨,上周为844,610吨,去年同期为2,469,405吨。

市场报价:国产大豆价格5740。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3600, -20。天津地区经销商报价,一级豆油10270。张家港经销商报价10370。广州贸易商报价10350。(单位:元/吨)

仓单库存:豆一仓单14,687手, 183手;豆二仓单800手,100手。豆粕仓单26,207手,-1,303;豆油仓单10,273手, 0手。

主力持仓:豆一2111合约前20名多头53288,-6922,空头53432,-10005,净持仓-144,豆二2111合约前20名多头11538,1388,空头9731,400,净持仓1807。豆粕2201前20名多头905070,-15560,空头989935,-12251,净持仓-84865。豆油2201合约前20名多头322588,-5904,空头369054,-4087,净持仓-46466。(单位:手)。

观点总结:豆一:东北大豆陆续上市,毛粮价格最高达到2.9元/斤(5800元/吨),明显高于往年价格,激励期货市场价格飙涨。本年度,新季大豆减产是支撑大豆价格底部的重要因素。国家粮油信息中心此前预计,2021年我国大豆种植面积920万公顷,同比下降6.9%,为近三年来的最低,总产量较上年减少120万吨,至1840万吨,同比下降6.1%,为6年来首次下降。另外,今年大豆市场的需求主体,除了看下有加工企业外,还有国储和资本市场。从国储的双向竞价公告中可以看出,国储的收购价是5820元/吨,这个价格对现货价格有一定的支撑。盘面来看,豆一在前高处承压,短期突破动能减弱,暂时观望。

豆二:美国农业部(USDA)周三凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至10月10日当周,美国大豆生长优良率为59%,市场预期为58%,去年同期为63%,此前一周为58%;美国大豆落叶率为91%,此前一周86%,去年同期为92%;美国大豆收割率为49%,市场预估为50%,此前一周34%,去年同期为58%。美豆收割过半,对后市的供应有一定的压力。巴西方面,农业咨询机构AgRural周一发布报告称,截至10月7日,巴西2021/22年度大豆播种进度已达到10%,较之前一周提高六个百分点,2020/21年度同期的大豆播种率仅为3%。AgRural表示,该国大部分地区,以及马托格罗索州和帕拉纳州等粮食主产区的降雨提振了播种,令播种进度取得进展。巴西播种进度提升,压制美豆价格。盘面来看,豆二小幅下破60日均线,短期继续走弱。

豆粕:美豆方面,USDA报告显示,新一年度美豆的单产继续增加,出口压榨保持稳定,导致美豆的库存出现明显的回升,市场对美豆供应的预期有所好转。另外,美豆收割过半,后期大量美豆上市,对市场的压力预计抬升。南美方面,巴西的播种进度保持良好,同样压制美豆的价格。关注美豆能否在1200企稳。从豆粕基本面来看,国庆假期大豆压榨量明显下降,豆粕产出减少,豆粕库存大幅下滑。10 月 11 日,国内主要油厂豆粕库存 60 万吨,比节前减少18 万吨,比上月同期减少 29 万吨,比上年同期减少 36 万吨,比过去三年同期均值减少 22 万吨。随着假期结束,油厂因限电政策停机限产现象也有所缓解,大豆压榨量将明显回升,预计后期豆粕库存或将止降转升。目前影响国内豆粕期货市场走势的关键在于美豆和国内豆油市场表现,因油脂市场跟随工业品整体保持强势,导致美豆下跌引发的成本传导效应更易在豆粕上体现,油强粕弱分化局面仍在持续。盘面来看,豆粕延续偏弱走势,追空需谨慎。

豆油:美豆方面,USDA报告显示,新一年度美豆的单产继续增加,出口压榨保持稳定,导致美豆的库存出现明显的回升,市场对美豆供应的预期有所好转。另外,美豆收割过半,后期大量美豆上市,对市场的压力预计抬升。南美方面,巴西的播种进度保持良好,同样压制美豆的价格。关注美豆能否在1200企稳。从油脂基本面来看,虽然上周国内大豆压榨量下滑至 141 万吨,豆油产出减少,但假期期间下游企业提货速度缓慢,豆油库存上升。监测显示,10月 11 日,全国主要油厂豆油库存 92 万吨,比节前增加 7 万吨,月环比增加 6万吨,同比减少 44 万吨,比近三年同期均值减少 57 万吨。随着假期结束,油厂开机率提升,大豆压榨量增加,预计后期豆油库存将继续上升。不过受压榨利润不高的影响,国内的大豆进口需求持续不佳,最新公布的9月进口同比下降30%,限制大豆的供应,另外原油强劲支撑国际植物油市场,豆油下方空间有限。关注豆油是否有回补9400-9500附近缺口的可能,届时企稳后,可能再度上涨。

农产品小组: 王翠冰


期货投资咨询证号:Z0015587


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