（原标题：铁矿石：限产趋严 期价承压下行）
铁矿石：限产趋严 期价承压下行
摘要：
1、政策方面，目前粗钢产量压减叠加能耗双控政策，使得个别地区存在超预期的限产加严情况，进一步利空铁矿价格。
2、供应方面，国产矿同比下降，考虑到四季度是海外生产旺季，或将分流铁矿石数量，中国进口同比将持续减少，但澳洲、巴西四季度发运仍然有增量的预期。
3、需求方面，目前“金九银十”钢厂补库接近尾声，补库驱动也相对往年较弱，焦炭紧张的问题缓解加之钢材库存大幅去化是钢厂补库积极性高的前提。
4、库存方面，由于国内疫情和天气的影响逐渐好转，加之国内“金九银十”消费旺季的到来，钢厂补库使得库存小幅下降，但在压产的背景下，四季度港口有持续累库的预期。
风险因素：国家宏观调控趋于严格（下行风险），“金九银十”需求旺季即将到来（上行风险）。
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