黑色金属钢材周报：弱需求削弱钢价支撑，但供给支撑犹存

（原标题：黑色金属钢材周报：弱需求削弱钢价支撑，但供给支撑犹存）

摘要

上周成品材期货盘面价格下行偏弱，现货价格同样走弱。上周螺纹钢2110合约下跌4.64%至5136元/吨，热轧卷板2110合约下跌3.27%至5559元/吨。螺卷近远月价差有所反弹，螺纹和热卷现货均强于期货，基差走强修复；期货方面热卷强于螺纹，卷螺价差走强；铁矿弱于成材，螺矿比仍有回升。

供给：高炉及电炉生产仍受粗钢压产工作和限电制约，高炉开工率及产能利用率维持低位，钢材产量维持同期较低位。

需求：建材贸易商心态仍不高，成交同比仍偏低，螺纹钢和热卷表观消费同样维持同期较低位。

库存：螺纹钢和热卷社会库存同比仍处高位，供需双弱格局下库存压力仍较大。

上周在粗钢压产及限电影响下产量增长仍受限，钢材产量同比一九维持低位；随着天气好转，但需求端整体却未呈现相应幅度改善，建材贸易商成交仍缺乏积极性，整体需求端仍维持淡季表现，库存仍维持高位。目前钢材市场整体仍处于供需双弱格局，但海外疫情反复增加了经济复苏的担忧，短期在大宗商品系统性调整叠加情绪宣泄背景下，表现偏弱，但产业链仍存支撑，预期钢价短期维持震荡格局，存在修复机会。

一、价格及价差

上周成品材期货盘面价格下行偏弱，现货价格同样走弱。上周螺纹钢2110合约下跌4.64%至5136元/吨，热轧卷板2110合约下跌3.27%至5559元/吨。上周上海螺纹下跌170元/吨至5130元/吨，杭州螺纹下跌180元/吨至5100元/吨，广州螺纹下跌130元/吨至5460元/吨附近，北京螺纹下跌100元/吨至5100元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-171元/吨附近，华南北方过磅价差从105收窄至89元/吨附近。上海热卷下跌150元/吨至5620元/吨，广州热卷下跌160元/吨至5500元/吨，华东卷螺价差从热卷价格高出螺纹470元/吨扩大至490元/吨。

上周各地区钢坯现货价格表现偏弱，唐山方坯Q235下跌230元/吨至4880元/吨，唐山20MnSi下跌230元/吨至4980元/吨，江苏20MnSi下跌130元/吨至5080元/吨，江苏和唐山间价差升至100元/吨。

螺纹10-01月间价差从-61扩大至36元/吨，01-05月间价差从144降至134元/吨；热卷10-01月间价差从49扩大至101元/吨，01-05月间价差从144扩大至166元/吨。上周热卷盘面价格表现强于螺纹，原料铁矿石表现弱于成材，01合约卷螺差从234扩大至358元/吨，01合约螺矿比价从6.51扩大至6.56。

螺纹10合约基差从43扩大至153元/吨，螺纹01合约基差从-18扩大至189元/吨，螺纹05合约基差从126扩大至323元/吨。热卷10合约基差从5扩大至61元/吨，热卷01合约基差从54扩大至162元/吨，热卷05合约基差从198扩大至328元/吨。

二、废钢与利润

废钢：富宝数据显示8/14-8/19期间，全国147家钢厂废钢到货量日均约34.05万吨，环比前期有回升，长流程和短流程钢厂均有所回升；8/13-8/19期间147家钢厂日耗约35.25万吨，环比上期有所增加，70家长流程钢厂用料环比下降，49家短流程钢厂日耗环比回暖；库存周环比回升，供需格局相较上周表现良好。

长流程：准一级冶金焦上周提涨340元/吨，铁矿石现货价格下跌，总体上周长流程生产成本有所下降；螺纹热卷现货价格均走弱，热卷现货价格强于螺纹现货价格，由此相较前周钢材吨钢利润，华东地区螺纹和热卷即期利润均收窄。截至8月20日，华东螺纹吨钢利润（过磅）约为378元/吨，华东热卷利润缩小至610元/吨左右。

短流程：上周废钢现货价格有所下滑，张家港重废三价格下跌20元/吨至3230元/吨，由于上周废钢价格表现弱于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本2元/吨扩大至废钢升水铁水成本76元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所转差，华东地区谷电利润从725收窄至580元/吨，同时谷电和平电的平均利润同样也把盈利缩小至522元/吨左右。

短流程钢厂生产仍受限，成本小幅回落，短流程螺纹利润随钢价回落；长流程生产同样受限，长流程钢厂成本随原料价格走弱而走弱，利润也有所回吐；卷螺利润差维持高位，铁水流向热卷倾斜度偏高。

三、供应

截至8月20日一周，全国163家钢厂高炉产能利用率环比降至69.23%，全国高炉检修限产量上升至76.62万吨左右。唐山126座高炉中检修数量下降至59座，周度影响产量下降至99.47万吨，唐山高炉产能利用率较上周增加1.81%至65.52%。

上周螺纹钢产量周环比增加3.6万吨至324.68万吨，同比增速环比前期扩大，同比去年水平减少15.66%，其中长短流程产量均有回升。分地区来看，华东、南方地区产量环比虽小幅回升，但仍为脱离同期低位。

热卷产量环比前周下降6.56万吨至320.63万吨，低于去年同期水平。冷热卷板价差750元/吨，维持同期高位，供料卷产量支撑较强。冷轧上周产量环比减少0.81万吨至82.9万吨；中厚板上周产量环比减少0.26万吨至134.36万吨；线材产量上周环比增加2.35万吨至153.02万吨。总计五大钢材产量上周环比减少1.68万吨至1015.59万吨。

四、需求

8月第3周，全国建材主流贸易商成交量日均量为18.01万吨/日，较前周减少0.29万吨/日，贸易商整体心态仍不高，建材成交仍未见起色，同比仍偏低。分地区来看，北方大区周环比回落幅度最大。

螺纹钢测算周度表观消费量环比增加10.55万吨至337.4万吨，表需同比增速增至-9.43%。热卷表观消费量周环比减少6.52万吨至313.86万吨，表需同比增速增至-4.4%。

五、库存

上周螺纹钢35城社会库存环比减少12.86万吨至793.55万吨，低于去年同期库存73.27万吨；钢厂库存环比增加0.14万吨至340.61万吨，低于去年同期26.83万吨。螺纹钢总库存环比减少12.72万吨至1134.16万吨，低于去年同期库存水平100.1万吨。热卷上周55城社会库存环比增加4.15万吨至425.83万吨，高于去年同期库存31.67万吨；热卷钢厂库存环比增加2.62万吨至97.9万吨，低于去年同期库存21.23万吨。热卷总库存环比增加6.77万吨至523.73万吨，相比去年同期水平高出63.92万吨。