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美财政刺激有望出台 金银等待美联储进一步表态

来源:金融界 2021-08-17 09:14:50
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(原标题:美财政刺激有望出台 金银等待美联储进一步表态)

摘要

美国经济数据总体向好,但消费者信心意外下滑表明经济复苏仍有忧虑。

美国国会参议院批准1万亿基建法案与3.5万亿开支计划,财政刺激预期加强。

多位美联储官员认为接近缩债条件,美联储公布缩债计划或已临近。

疫情扰动持续,欧洲经济数据略有放缓。

总的来说,美联储公布缩减计划或已临近,贵金属压力仍将持续显现,不过当前疫情有所抬头,仍需关注疫情对经济带来的压制效应。沪金2112参考区间360-380元/克,沪银2112参考区间4900-5300元/千克。

操作上,黄金白银逢高做空。

不确定性风险:海外疫情控制、地缘政治风险、财政与货币政策变化

行情回顾

本周初金银仍受上周超预期的非农数据的影响,延续下跌之势,随后虽有美联储官员讲话及美财政政策进展的扰动,但并未给金银带来提振,周五晚间美国消费者信心数据意外大跌,给金银带来提振,整周贵金属呈先抑后扬的运行态势。

价格影响因素分析

1、宏观金融

美国方面,经济数据仍有忧虑,基建法案取得进展。本周美国经济数据总体向好,其中就业数据表现强劲。美国6月职位空缺数升至1010万,创下历史新高,5月数据上修为950万;美国至8月7日当周初请失业金人数37.5万,连续第三周下降。通胀方面,CPI数据未进一步上行,通胀继续走高的担忧略有减弱。美国7月CPI环比上涨0.5%,同比上涨5.4%,前值分别为0.9%、5.4%。扣除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%,同比上涨4.3%,前值分比为0.9%、4.5%;美国7月PPI同比升7.8%,创11年来新高,预期升7.3%。不过,周五公布的消费者信心数据显示出美国经济复苏仍存忧虑。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值70.2,至2011年以来最低水平,前值81.2,预期81.2。周二美国国会参议院投票批准了1万亿美元的跨党派基建立法草案,随后在周三又通过了3.5万亿美元开支计划,使得财政宽松预期仍存,不过上述法案的落地仍需众议院通过,后续不确定性仍存。此外,美联储官员本周继续发声,博斯蒂克、罗森格伦、埃文斯均认为美联储公布缩减购债计划已临近,但是也需注意美联储官员分歧仍存。

欧洲方面,疫情扰动持续,经济复苏放缓。欧洲主要国家仍然受到疫情扰动,新增确诊人数缓慢增长,使得经济复苏有所放缓。从经济数据来看,欧元区8月ZEW经济景气指数录得42.7,前值为61.2。德国8月ZEW经济景气指数录得40.4,预期为56.7,前值为63.3。法国7月BOF商业信心指数录得104.69,预期为107,前值为107。英国7月BRC同店零售销售同比增4.7%,预期增5%,前值增6.7%。

综上所述,美国经济数据向好,但受疫情影响,消费者信心意外下滑;美国财政政策继续宽松,不过出台时机尚需博弈;美联储公布缩减购债计划或已临近,仍需注意其给市场带来的压力。

2、持仓分析

截止2021年8月13日,SPDR黄金ETF持有量为1021.79吨,较上周减少3.49吨,截止2021年8月10日,COMEX黄金非商业多头净持仓为168406张,较上周减少27929张。

截止2021年8月13日,SLV白银ETF持有量为17276.95吨,较上周增加63.4吨,截止2021年8月10日,COMEX白银非商业多头净持仓为24474张,较上周减少11665张。

策略

美国经济数据总体向好,但消费者信心意外下滑表明经济复苏仍有忧虑。美国国会参议院批准1万亿基建法案与3.5万亿开支计划,财政刺激预期加强。多位美联储官员认为接近缩债条件,美联储公布缩债计划或已临近。疫情扰动持续,欧洲经济数据略有放缓。总的来说,美联储公布缩减计划或已临近,贵金属压力仍将持续显现,不过当前疫情有所抬头,仍需关注疫情对经济带来的压制效应。沪金2112参考区间360-380元/克,沪银2112参考区间4900-5300元/千克。

操作上,黄金白银逢高做空。

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