股指期货期权日报：国内经济数据显示实体经济投融资活跃 美国通胀创历史式高企

（原标题：股指期货期权日报：国内经济数据显示实体经济投融资活跃 美国通胀创历史式高企）

股指：国内经济数据显示实体经济投融资活跃，美国通胀创历史式高企

【市场表现】

昨日 A 股放量走升，上证指数收涨 0.54%再上 3600 点，创业板指涨 2.43%。软件股爆发，数码视讯、科蓝软件等 10 股录得涨停，润和软件 4 日收获 3 板。新能源、光伏、半导体、海运板块纷纷大涨，宁德时代再创新高推升创业板；美国三大股指集体收涨，道指涨 0.06%报 34466.24 点，标普 500 指数涨 0.47%报 4239.18点，纳指涨 0.78%报 14020.33 点。

期指方面，昨日三大期货指数合约均收涨；IF、IC 合约基差收敛，其中 IC2106 合约基差从贴水 34.90 收敛至贴水 19.44，IH 合约基差走阔。三大期货合约的成交量与持仓量均较前一日大幅上涨，反映市场交易情绪活跃。从三大股指期货合约前二十席位净持仓来看，空单均较前一日有所增加。

期权方面，从 T 型报价来看，看涨期权成交集中在 5200-5400 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5100-5300 点，持仓相对分散，沪深 300 指数在 5300 点有支撑。成交 CPR 为 1.9，持仓 CPR 为 1.61，看涨期权维持活跃。HV30 波动率 17.40%，较前日上涨 0.04%，历史波动率处于较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，显示期权市场对近月相对乐观。

【消息面】

昨日 A 股量能抬升，整体蹿高，两市上涨家数 2144 家，涨停家数为 87 家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应好。

昨日 A 股放量走升，央行公布了 5 月社融规模增量为 1.92 万亿元，比上年同期少 1.27 万亿元，不及预期；5 月末社融存量为 297.98 万亿元，同比增长 11%，随着基数效应越来越弱，政府债发行加速，预计下半年金融数据将更为平稳，5 月末 M2 余额 227.55 万亿元，同比增长 8.3%，增速比上月末高 0.2 个百分点，比上年同期低 2.8 个百分点。5 月新增人民币贷款 1.5 万亿元，比上年同期多增 143 亿元。从社融、M2 以及新增人民币贷款数据的表现来看，反映了实体经济投融资活跃，货币派生能力强，较疫情前的 2019 年来看，M2同比两年均值和新增人民币贷款明显较高，我国当前信贷环境仍较为宽松。海外方面，美国公布了 5 月 CPI数据，同比增长 5%，创 13 年来新高小幅超出预期；核心 CPI 同比增长 3.8%，创 1992 年来新高，为 28 年来最高增速，若美联储仍认为通胀为短期因素，则短期内不会退出宽松的货币政策，若美联储改变态度认为通胀将比预期更加持久，则未来大概率会提前缩紧或放弃 QE，并有望提振美元上行。消息面来看，国内经济数据稳定向好，整体利多。美国 CPI 走势创历史新高，后续市场仍需密切关注美联储对于通胀的表态。

【资金面】

沪深两市成交金额再超万亿元，北向资金净买入 68.20 亿元，其中沪股通净买入 40.91 亿元，深股通净卖出 27.29 亿元。从 A 股资金流向来看，沪深 300、上证 50、中证 500 的资金净主动买入额分别为 63.90 亿，34.64 亿，26.78 亿。从资金面上来看，资金纷纷入场，且情绪面由观望转为入市，量能仍有延续，整体偏多。

【操作建议】

从央行公布的经济数据来看，国内市场实体经济投融资活跃，信贷环境较为宽松，美国通胀数据创历史式高企，需重点关注美联储后续对于通胀的表态，中证 500 在盈利与估值双驱动下的上涨仍具持续性，建议投资者继续持有多 IC 的头寸。

（文章来源：广发期货）