广发期货：焦煤供给端进一步收缩，短期观望为主

（原标题：广发期货：焦煤供给端进一步收缩，短期观望为主）

【现货】6月10日焦煤2109合约收盘价1865元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本1970元/吨，期货贴水105元/吨，贴水比例5.63%；主焦(山西煤)沙河驿仓单成本1884元/吨，期货贴水19元/吨，贴水比例1.02%。国产煤方面，山西地区部分煤矿竞拍成交价格再度上涨，市场活跃度提升。进口蒙煤方面，9日甘其毛都进关163车，蒙古疫情形势严峻，已连续8日新增确诊人数在1000人以上，短期通关预计继续维持低位运行，可售资源依然偏紧。

【供给】近期矿难频发，安全形势进一步收紧，叠加临近七一建党百年大庆，煤矿生产相对谨慎，山西地区部分中高风险煤矿已停产，河南地区除少数安全性较高的矿井正常生产之外，目前大部分国有企业及地方矿均停产，涉及产能在8000万吨以上。整体产地供应仍难以释放，供应端仍以偏紧为主。

【需求】截止6月10日，全样本独立焦企产能利用率(剔除淘汰)为88.31%，环比降0.51%。日均产量73.51万吨，环比降0.43万吨。247家钢厂产能利用率89.15%，环比下降0.67%，日均产量47.83万吨，环比降0.36万吨。

【库存】截止6月10日，全样本独立焦企焦煤库存1663.07万吨，环比增12.35万吨。247家钢厂产焦煤库存1063.13万吨，环比增6.78万吨。港口库存486万吨，环比下降7万吨。整体来看，中间商及洗煤厂发货积极，下游到货情况继续好转，下游采购意愿也有所加强。

【观点】因近期煤矿事故频发，且临近七一建党百年大庆，山西部分中高风险煤矿已经停产，河南大部分国有企业及地方矿也均停产，供给端进一步收缩，而需求端多数焦企不再继续追低库存，对煤价也形成一定支撑。预计焦煤价格短期将继续回升，但考虑到政策影响，仍建议观望为主。

（文章来源：广发期货）