股指期货期权日报：CPI总体态势趋缓 PPI后续上行动力不足 经济平稳向好

（原标题：股指期货期权日报：CPI总体态势趋缓 PPI后续上行动力不足 经济平稳向好）

股指：CPI 总体态势趋缓，PPI 后续上行动力不足，经济平稳向好

【市场表现】

两市股指震荡企稳，量能环比缩减千亿元。盘面上，周期股复苏，受益于铁矿石、双焦期货大涨，中国石油创阶段新高。软件股尾盘拉涨，润和软件三日录得两板。白酒板块盘中一度翻红，收盘仍跌近2%，舍得酒业放出历史天量。上证指数收涨0.32%，创业板指跌0.03%；美国三大股指集体收跌，道指跌逾0.4%报34447.14点，标普500 指数跌0.18%报4219.55 点，纳指跌0.09%报13911.75 点。

期指方面，昨日三大期货指数合约总体小幅收涨；IF、IH 合约基差收敛，IC 合约基差走阔，其中IC2106合约基差从贴水31.56 走扩至贴水34.90。三大期货合约的成交量与持仓量均较前一日下降。从三大股指期货合约前二十席位净持仓来看，IF 空单较前一日有所减少，IH、IC 空单持仓情况较前日小幅增加。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5200-5400 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5100-5300 点，持仓相对分散，沪深300 指数在5300-5400 点有支撑。成交CPR 为1.89，持仓CPR 为1.7，看涨期权维持活跃。HV30 波动率17.36%，较前日下跌0.72%，历史波动率处于较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，显示期权市场对近月相对乐观。

【消息面】

昨日A 股震荡偏稳，两市上涨家数2094 家，涨停家数为93 家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应好。

昨日统计局公布了5 月CPI、PPI 数据，其中CPI 同比增长1.3%，涨幅较上月扩大0.4 个百分点，预测值为1.6%，5 月份CPI 总体保持稳定，主要受翘尾因素和五一假期带动的影响；猪肉价格持续走低，成为CPI的主要拖累项，但猪价仍处于下行周期，制造业、服务业的景气或将带动CPI 在一定程度上调，但受猪肉价格制约来看幅度有限。5 月PPI 同比涨幅扩大2.2 个百分点至9.0%，高于预期的8.5%，创13 年新高，从商品端来看，5 月大宗商品价格大幅上涨，国内需求恢复相对稳定，工业品价格继续上涨是造成PPI 上行的主要原因，从CPI 数据与国内基本面情况来看，后续通胀的压力并不大，大宗在有关部门约谈后涨价空间有限，预计后续PPI 将会回落，全年PPI 或呈现两头低中间高的态势。消息面来看，CPI 走势温和，PPI 创新高，但后续三、四季度来看，PPI 或将缓慢修复，CPI、PPI 数据整体表现为利好。

【资金面】

沪深两市成交8810 亿元，较前日缩减超千亿，北向资金净买入28.13 亿元，其中沪股通净买入28.49 亿元，深股通净卖出0.35 亿元。从A 股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500 的资金净主动买入额分别为-16.13 亿，15.47 亿，-21.98 亿。资金流向来看市场对上证50 青睐有加，但总体来说市场观望情绪仍然较浓。资金面上来看，量能不及前日，整体偏中性。

【操作建议】

从CPI 与PPI 数据来看，后续市场总体通胀压力不大，PPI 上行驱动走弱，三四季度将逐渐回落，总体市场相对稳定，中证500 在盈利与估值双驱动下的上涨仍具持续性，建议投资者继续持有多IC 的头寸。

（文章来源：广发期货）