股指期货期权日报

（原标题：股指期货期权日报）

股指：市场后续的上行空间存在量能的支撑，结构分化下中证500 机会仍存

【市场表现】

昨日两市股指震荡回调，上证指数收于3600 点之下。题材股炒作熄火打压市场情绪，医美、医疗器械、高价股、疫苗板块领跌。煤炭、碳中和、农林牧渔股局部活跃，白酒板块冲高回落。上证指数收涨0.41%；深证成指上涨0.97%；中小综指报涨0.87%；创业板指报涨2.38%。美国三大股指收盘普涨，标普500 指数涨0.14%，报4208.12 点，道指涨0.07%，报34600.38 点，纳指涨0.14%，报13756.33 点。

期指方面，昨日三大期货指数合约均小幅收跌，其中IF 期货各合约跌幅相对较大，但均不超过0.91%；三大期货合约基差均收敛，且程度较大；期现价差收敛的可能原因归结为投资者对于市场预期良好从而拉近了期现差；三大合约成交量与持仓量均较前一日以下降为主，仅IH 的持仓量小幅提升。从三大股指期货合约前二十席位净持仓来看，空单持仓情况较昨日略有减少但依旧保持高位。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5300-5400 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5200-5300 点，持仓相对分散，沪深300 指数在5300-5400 点有支撑。成交CPR 为2.11，持仓CPR 为1.63，看涨期权维持活跃。HV30 波动率19.89%，下跌0.94%，历史波动率处于较低位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，显示期权市场对近月相对乐观。

【消息面】

昨日A 股震荡下行，两市上涨家数1368 家，涨停家数为82 家，上涨数量较前一交易日大幅下降，昨日赚钱效应偏差。

昨日A 股震荡小幅下行寻找支点，从成交额来看，量能依旧保持热度持续在万亿以上，主流资金仍然积极布局，我们认为存在一定结构性机会。后续在资金探明市场情况之后或将出现明显分化现象，受资金青睐的盈利向好、低PEG 和政策面利多且有行业前景的板块将率先掀起上涨潮，并结合估值层面来看我们依旧主推中证500 指数，沪深300 或在茅指数的带领下重回上行通道，但仍需要相对较长时间验证。继“三胎”政策出台之后，各地积极响应房市管控政策，广深为防止经营性信贷资金违规流入房地产领域而相继出手。国外方面，美联储副主席夸尔斯坚称单个月份的高通胀读数不一定会导致持久的高通胀，认为通胀上涨是暂时的，并表示美联储有相应的工具来应对持续性的高通胀，当下所需要重点关注的是就业方面的指标情况。从整体消息面来看，量能的持续性得到延伸为后续市场发力形成了有力支撑。

【资金面】

昨日为成交金额连续第四日超过1 万亿元，北向资金昨日净卖出20.14 亿元，其中沪股通净买入11.64 亿元，深股通净卖出31.78 亿元。从A 股资金流向来看，沪深300 的资金净主动买入额为-326.68 亿，上证50 为-87.82 亿，中证500 的-135.23 亿。资金流向来看三大指数的资金净流入为负，观望情绪仍然较浓，资金面整体表现偏空。

【操作建议】

从整体情况来看，市场在后续的上行空间存在量能方面的支撑。国内经济复苏节奏趋缓，短期来看，沪深300 的拉升仍需时间证明，中证500 从盈利估值双驱动逻辑下的上涨仍有持续性，建议投资者继续持有多IC的头寸。

（文章来源：广发期货）