广发期货：焦炭基差收窄，短期观望为主

（原标题：广发期货：焦炭基差收窄，短期观望为主）

【期现】截止6月1日，CCI吕梁准一级冶金焦报2690元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2890元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2560元/吨，环比降20/吨。6月1日焦炭2109合约收盘价2585.5元/吨，日照准一仓单成本2653元/吨，期货贴水67.5元/吨，贴水比例2.61%。部分主流钢厂于今日焦炭采购价格下调120元/吨，下游钢厂库存逐步好转，不排除其他钢厂会逐步跟进。

【供给】数据显示，截止5月28日，焦企开工周环比上升1.63%。当前环保政策几无影响，在高利润驱动下，焦企生产积极性较高，企业开工率高稳且继续回升。

【需求】截止5月28日，全国247家钢厂炼铁产能利用率环比增加0.23%，日均铁水产量为243.31吨，环比增加了0.61万吨。当前铁水产量恢复放缓，整体增速依旧不及焦炭供给，未来钢厂精力仍将是保铁水增长。但是工信部近期再次表达了粗钢产量压减的手段，后市需持续关注政策落地情况。

【库存】下游钢厂库存逐步好转，尤其水熄焦资源增库明显，同时考虑钢材消费淡季以及钢厂利润情况一般，多调整为按需采购的策略，控制到货的钢企数量逐步增加。

【观点】焦炭市场供需结构不断改善，下游钢厂库存逐步好转，同时因钢材消费淡季以及钢厂利润情况一般，控制到货的钢企数量逐步增加。考虑到当前基差进一步修复，后续焦炭上行缺乏动力，预计盘面价格或震荡为主，短期保持观望。

（文章来源：广发期货）