贵金属周报：COMEX金价或继续保持强势

（原标题：贵金属周报：COMEX金价或继续保持强势）

本周盘面表现来看，贵金属盘中做多情绪仍较为强烈，尤其是在其他大宗商品价格近期调整的环境下，金价一枝独秀。且COMEX金价周五盘中一度回落至10日均线附近，但仍强势反弹，最终录得周涨1.58%，日K线和周K线保持较为健康的多头形态。

当前支撑贵金属价格持续走强的核心逻辑在于两个方面，其一，4-6月为美债发行小高峰，5月发债规模超过2.4万亿美元，6月美债发行规模料将仍然保持较高水平，我们估计美债收益率短期内难以出现上行趋势，预计7月份之后可能才能看到美债收益率水平出现明显上升；其二，美国通胀水平短期内或仍有上升空间，美国4月CPI数据超过预期，尤其是核心CPI大超预期，我们预计6月10日公布的美国5月CPI仍存超预期的可能性。且在全球供应链较为刚性的情况下，目前人民币兑美元汇率大幅走强的可观事实或将进一步推升美国的输入性通胀水平，值得持续跟踪。

美联储货币政策方面，美联储大部分官员仍然对通胀持乐观态度，认为目前通胀上升仅仅是暂时的，不具备可持续性。但尽管如此，我们从4月FOMC会议纪要来看，美联储Taper的预期也日渐清晰。短期看，美联储所释放的Taper的预期并未给市场造成过大的压力，实际上，美联储官员也在持续不断的安抚市场，Taper预期落地时间节点可能要推后到四季度之后，短期内，流动性仍将保持充裕。

资金面来看，这一轮全球贵金属ETF持仓量上升明显滞后于贵金属价格的反弹，推动贵金属价格上涨的力量似乎较为温和。COMEX金价的下一个压力位在1950美元/盎司，同时，我们建议关注白银价格的向上弹性。

（文章来源：广发期货）