股指期货周报：期指将继续维持震荡状态_期货频道

（原标题：股指期货周报：期指将继续维持震荡状态）

摘要

通胀、经济增长和政策导向再次成为市场的焦点。我们认为当前行情的主要矛盾是政策导向的变化，市场在关注通胀是否会让政策的收紧提前到来，或者政策收紧幅度是否会超预期。美国加息预期的变化是影响当前市场对国内政策预期的- -个重要变量。

当前国内最新的政策表态还是以4月政治局会议上的口风为主，此次会议中政策导向偏中性，于当前的宏观环境下，比预期更偏松。这是指数近期下跌“有底”的一个重要支撑。此外，当前沪深300指数的估值已经回到了合理区间，此前偏贵的状态已经得到了消化，为指数企稳提供支撑力。目前市场对通胀的关注给指数上行带来了压力，因此，当下指数的运行大概率是。上有顶下有底的震荡探索。

这种磨合过程中，成交量萎缩、换手率下滑是预期即将磨合成功的重要标志之一。从近期的两市成交额、期指成交量和换手率等数据来看，我们认为期指需要更多的时间去磨合。

（文章来源：南华期货）

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