广发期货：钢材悲观情绪主导市场，空单持有

（原标题：广发期货：钢材悲观情绪主导市场，空单持有）

【现货】唐山钢坯-170元至5300元每吨；华东螺纹钢-210至5340元每吨，主力合约基差300元每吨；华东热轧价格-300至5800元每吨。主力合约基差400元每吨。

【利润】螺纹钢长流程现货利润521元每吨，长流程成本5046元每吨，短流程利润334元每吨，短流程成本5233元每吨；主力合约盘面利润475元每吨；热轧价格现货利润727元每吨；

【供给】钢联日均铁水产量周环比+0.73万吨至241.78万吨。钢联主要品种产量周环比+4.87至1097万吨；其中热卷产量周环比+3.85至335.6万吨；螺纹产量-5.4至372万吨。1-3月钢坯进口232万吨，钢坯进口利润有利润。

【需求】钢联周度表需数据，热轧表需环比+36.8至349万吨；螺纹表需环比+52.8至453万吨；近期热轧出口成本跟随价格下跌有所下降，出口利润有所上升，关注后期东南亚价格是否会跟随下降，挤压出口利润。

【库存】钢联主要品种库存周环比-138.4至2131万吨，其中热轧环比-12.6万吨至350万吨；螺纹表需环比-81.44至1156万吨；

【热轧观点】价格高位下跌，主要原因是限产放松预期，市场交易钢厂利润下降。热轧下游需求基建和制造业环比可能还会增强，短期看回调，趋势性拐点要等待海外需求转弱。操作上建议观望。

【螺纹钢观点】五一节后利润新高，估值处于较高水平。限产放松预期下，短期市场交易钢厂利润下降，影响钢材普跌，同时前期涨幅更多的热轧，跌幅较大。螺纹总需求接近顶部，短期面临雨季拖累需求，供需趋弱，高利润下做空确定性比热轧大。操作上高位空单持有，或逢反弹做空为主。

（文章来源：广发期货）