股指期货期权日报：量能提升带来A股上行

（原标题：股指期货期权日报：量能提升带来A股上行）

股指： 量能提升下A 股上行，通胀影响在可选消费上已现苗头

【市场表现】

昨日A 股放量收高，沪指时隔两个多月重回3500 点；创业板指站上3100 点，创出近3 个月新高。上证指数收涨0.78%报3517.62 点，深证成指涨1.74%，创业板指涨2.6%。两市成交额达9300 亿元，北向资金实际净买入25.78 亿元。截至上周五(5 月14 日)，A 股融资融券余额为16757.76 亿元，较前一交易日的16715.07亿元增加42.69 亿元。

期指方面，昨日三大股指期货悉数上涨，其中以IF 整体表现最强，IC 整体涨幅最弱；三大期货合约基差均走阔，IF、IH 当月合约基差升水幅度减小，成交量较前一日下降，持仓量除IC 外均较前一日下降。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5100-5300 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5100 点，持仓集中在5000-5200 点，沪深300 指数在5000-5100 点有支撑。成交CPR 为1.79，持仓CPR 为1.41，看涨期权维持活跃。HV30 波动率17.09%，小幅下降0.47%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，期权市场对近月的悲观情绪相对较弱。

【消息面】

昨日A 股放量收高，两市上涨家数1303 家，涨停家数为39 家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。

昨日A 股分化，权重股推动股指上行，沪指突破3500 点位，核心资产得到进一步强化，但小盘股普现跌幅，总体表现为筑底反弹态势。昨日公布了4 月社零数据，社零总额为3.315 万亿，同增17.7%，预测值为25%，环比增加8.8%，社零增速的不及预期，拖累社零的主要因素在于可选商品消费方面，汽车、家电的需求较上月均有不同程度的走弱，推测原因可能是受到大宗商品价格上涨带来的通胀预期上行在需求端抑制了可选消费。统计局昨日公布4 月规模以上工业增加值年率为9.8%，较19 年同期增长14.1%，其中装备制造业与高技术制造业增长较快，工业生产稳中有升，显示出实体制造业企业的生产依旧强劲且韧性较足。4 月货物进出口总额为3.15 万亿元，同比增长26.6%，出口1.71 万亿，同增22.2%，进口1.44 万亿，同增32.2%，显示出我国进出口依旧保持的较为景气，贸易结构在持续改善。美联储副主席称重启美国经济可能比关闭美经济需要的时间更长，通胀上行压力可能是暂时的，如果数据有推高通胀上行预期的危险，美联储会采取行动。

【操作建议】

昨日A 股由权重股的带领下放量收高，后续A 股市场的上涨是否具有持续性仍需持续关注量能方面的刺激，投资者继续持有多IC 空IH 的头寸。

（文章来源：广发期货）