兴证期货研发中心早评20210519

（原标题：兴证期货研发中心早评20210519）

兴证早评【期权】

兴证50ETF期权：5月18日，沪指盘中震荡上涨，涨幅0.32%，当日收于3529.01，成交量较前一日有所降低。50ETF缩量回调，早盘开于3.538，盘末收于3.528，较上一交易日跌0.002，跌幅为0.06%，成交额8.89亿。主力合约购沽齐跌。当日50ETF期权总成交量为1,832,154手(按双边计算，下同)，较前一交易日成交量减少39.11%，总持仓量为3,116,086手，较前一交易日增加44,235手；总持仓量PCR为0.91，较前一交易日下调0.04。持仓反映压力线维持于3.5，短期均线压力有待考验，市场情绪较为谨慎，可参考阻力位为区间调整持仓，注意及时止盈止损，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证甲醇：现货报价，华东2755-2880(-15/10)，江苏2755-2830(-15/0)，广东2870-2950(-10/10)，山东鲁南2730-2730(10/10)，内蒙2370-2380(-10/0)，CFR中国(全部来源)287-350(0/0)，CFR中国(特定来源)345-350(0/0)(数据来源：安迅思)。

从基本面来看，内地方面，动力煤价格回落，对煤化工品种情绪产生影响，部分地区开始降价排库，隆众西北库存上周20万吨(+0.7万吨)小幅回升，待发订单量10.2万吨(+0.1万吨)小幅反弹，暂无压力。港口方面，上周卓创沿海库存79.7万吨(-0.75万吨)，小幅下降，预计5月14 日到5月30日沿海地区到港在49 万吨，到港节奏较前期放缓，目前港口绝对库存和可流通库存均处于较低位置。前期受动力煤影响甲醇盘面大幅拉涨，近期随着动力煤回落，盘面逐步回归理性，目前风险较大，建议观望。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东2290(-5)，安徽2375(0)，河北2255(0)，河南2285(0)。(数据来源：卓创资讯)。

昨日国内尿素市场涨势略缓，下游采购意愿略有降温，多数按需跟进，风险意识较为浓厚。部分用户对于高端价格采购回归理性，观望情绪增加。而新一轮印标发布，局部疲态行情或可得到心理支撑，尿素生产企业挺价待涨情绪或可得到提升，预计近期尿素期现货市场高位震荡为主，关注后续农需及印标动态。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜小幅走弱。基本面上，供应端铜矿相对紧缺的局面延续，智利、秘鲁等主要产铜地区疫情较为严重，铜矿供应干扰短期难消除，加工费TC大概率维持在30美元/吨附近。需求端，国内4月宏观数据显示经济整体回归正常化，铜消费有望整体平稳。综上，我们认为铜基本面变化不大，但短期货币流动性等宏观不确定性加大，铜价上下两难。仅供参考。

兴证点锌：沪锌夜间震荡偏弱。外盘方面，LME锌上涨1.36%。供应端，国产锌精矿加工费TC小幅上涨50元/吨，但仍维持低位，冶炼厂开工意愿不会超预期升高。受云南错峰用电措施的影响，国内5月份的精炼锌产量将明显下滑。库存方面，本周一精炼锌社会库存录得15.58万吨，较上周五下降0.65万吨，旺季去库节奏延续。需求端，下游企业开工率整体向好，锌价昨日冲高后下游成交较差。综上我们认为，锌价需要下游逐渐消化，短期内或偏震荡，中长期基本面仍在改善，锌价具有上行动力。仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：盘面震荡。巴西甘蔗产量减少同时出糖率降低，食糖减产幅度可能超预期。另外乙醇销量同比回升，制糖比或降低，美糖或继续偏强运行。国内方面，进口成本增加，糖价下方支撑较强。现货方面，近期进口量有所下降，广西去库速度或加快。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，糖价有望延续反弹，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕： 外盘豆类油脂震荡回调；国内豆油需求正常、库存偏低，豆油期货近期高位偏强震荡，暂观望；豆粕需求逐步好转，国内期货受利空预期回调，中长期宽幅震荡偏强，暂观望；马来西亚棕榈油产量增加，国内棕榈油库存维持低位，期货价格贴水较大对期货有支撑，偏多交易，仅供参考。

兴证生猪：全国生猪现货价格低位震荡，近期需求较弱，对生猪短期价格偏空，预期远期供求将偏紧，暂观望，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）