兴证期货研发中心早评20210518

（原标题：兴证期货研发中心早评20210518）

兴证早评【股指】

兴证股指：隔夜美股小幅下跌，A50期指小幅走强，市场投资者对于通胀可能加快美联储紧缩货币节奏的担忧依然对风险偏好产生影响。目前国内经济保持复苏，而近期央行的货币政策报告也显示短期流动性将维持平稳，我们认为A股企业盈利二季度仍将保持上行。目前A股连续两个交易日走强，前期超跌权重的反弹对指数起到明显拉升作用，我们认为股指短期走势偏强，不过中期由于货币政策正常化的大方向不变，整体走势仍将维持区间震荡，仅供参考。

兴证早评【期权】

兴证50ETF期权：5月17日，沪指盘中震荡上涨，涨幅0.78%，当日收于3517.62，成交量较前一日有所降低。50ETF早盘开于3.500，盘末收于3.530，较上一交易日涨0.032，涨幅为0.91%，成交额19.99亿。主力认购齐涨，平值认购涨幅近30%，与平值认沽跌幅相近。当日50ETF期权成交量为3,008,869张，较前一交易日减382,461张。总持仓量为3,071,851张，增23,082张。总持仓量PCR为0.95，较上一交易日升0.07，后市情绪趋于谨慎。当前持仓反映3.5处多空争斗较为集中，市场情绪较为平稳，可参考阻力位为区间调整持仓，注意及时止盈止损，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证甲醇：现货报价，华东2770-2870(10/-60)，江苏2770-2830(10/-70)，广东2880-2940(0/0)，山东鲁南2720-2720(0/0)，内蒙2380-2380(30/30)，CFR中国(全部来源)287-350(-10/-10)，CFR中国(特定来源)345-350(-5/-10)(数据来源：安迅思)。

从基本面来看，内地方面，动力煤价格回落，对煤化工品种情绪产生影响，但目前看，内蒙依旧挺价，出货有待观察，隆众西北库存上周20万吨(+0.7万吨)小幅回升，待发订单量10.2万吨(+0.1万吨)小幅反弹，暂无压力。港口方面，上周卓创沿海库存79.7万吨(-0.75万吨)，小幅下降，预计5月14 日到5月30日沿海地区到港在49 万吨，到港节奏较前期放缓，目前港口绝对库存和可流通库存均处于较低位置。前期受动力煤影响甲醇盘面大幅拉涨，近期随着动力煤回落，盘面逐步回归理性，目前风险较大，建议观望。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东2295(-40)，安徽2375(50)，河北2255(25)，河南2285(0)。(数据来源：卓创资讯)。

昨日国内尿素市场涨势略有降温，多地涨价节奏放缓，源于部分下游业者采购趋于理性，风险意识逐渐增加，心态稍显谨慎。由于部分农业存采购需求支撑，且厂家待发良好，我们预计短期国内尿素现货市场或有继续小涨局面，但期价受动力煤价格回落影响，预计进入震荡，建议观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：夜盘沪铜震荡走强。基本面上，位于智利的全球最大铜矿山Escondida(必和必拓控股，2020年产铜115.59万吨，占全球5.61%)产生罢工风险，叠加目前智利、秘鲁等主要产铜国家疫情较为严重，铜矿供应干扰短期难消除，铜矿相对紧缺的状态难有实质性改善。需求端，国内4月宏观数据出炉，显示经济整体回归正常化，铜消费大概率持稳。综上，我们认为铜基本面不差，但短期宏观层面政策不确定性加大，扰动铜金融属性，铜价可能延续高波动。仅供参考。

兴证点锌：沪锌夜间强势运行。外盘方面，LME锌上涨3.15%。供应端，4-5月的进口锌精矿部分到港，连云港锌精矿库存降小幅上升。锌精矿加工费TC仍维持低位，冶炼盈亏不确定性较强，冶炼厂接单意愿一般，预计精炼锌不会出现超预期的增产。库存方面，本周一精炼锌社会库存录得15.58万吨，较上周五下降0.65万吨，旺季去库节奏延续。综上我们认为，随着供需格局持续好转，锌价具有上行动力。仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：隔夜盘面震荡。巴西甘蔗产量减少同时出糖率降低，食糖减产幅度可能超预期。另外乙醇销量同比回升，制糖比或降低，美糖或继续偏强运行。国内方面，进口成本增加，糖价下方支撑较强。现货方面，近期进口量有所下降，广西去库速度或加快。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，糖价有望延续反弹，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕： 外盘豆类油脂震荡；国内豆油库存偏低，外盘价格强势仍是对国内价格的最大支撑动力，豆油期货震荡反弹，偏多交易；豆粕需求逐步好转，目前期货价格升水现货，后期需消费大幅增加拉动现货价格，暂观望；马来西亚棕榈油产量增加，国内棕榈油库存下降，期货价格贴水较大对期货有支撑，偏多交易，仅供参考。

兴证生猪：全国生猪现货价格低位震荡，近期需求较弱，对生猪短期价格偏空，预期远期供求仍将偏紧，暂观望，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）