股指期货期权日报：通胀高企 继续持有多IC空IH

（原标题：股指期货期权日报：通胀高企 继续持有多IC空IH）

股指：继续持有多IC 空IH 的头寸

【市场表现】

昨日周期股大幅回调，A 股承压下跌，上证指数止步三连阳。上证指数收盘跌0.96%报3429.54 点，深证成指跌1.05%，创业板指跌0.57%。两市成交额超8000 亿元；北向资金实际净卖出56.4 亿元，连续三日净卖出。截至周三(5 月12 日)，A 股融资融券余额为16716.71 亿元，较前一交易日的16672.59 亿元增加44.12亿元。

期指方面，昨日三大股指期货均小幅收跌，但跌幅均不超过1%，IC 合约基差以收敛为主，IF 合约基差走阔为主，其中IH2105 由贴水转升水，成交量均较前一日下降、持仓量较前日上升。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5000 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5000点，持仓集中在5000 点，沪深300 指数在5000 点博弈力量较强。成交CPR 为1.2，持仓CPR 为1.55，看涨期权维持活跃。HV30 波动率15.51%，下降0.9%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，期权市场对近月的悲观情绪相对较弱。

【消息面】

昨日A 股承压下跌，两市上涨家数1435 家，涨停家数为80 家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。

昨日A 股承压下跌，上证指数止步三连阳，有色等顺周期领跌，盘中指数横盘震荡，政策面来看，对于央行收紧政策的预期并不高，从估值层面来看，以茅台为首的“茅指数”估值仍处于历史相对高位，后续仍有变“便宜”的风险，资金或将重拾防御属性较强的周期板块从而导致一波反复的行情。国外方面，美国公布4月PPI 数据，同比增长6.2%，核心PPI 同比增长4.1%，增速高于预期和前值，表明美国的通胀压力再进一步扩大，随之而来的加息预期或将提前；美同时公布了上周首次申请失业救济人数为47.3 万，好于预期，为20年3 月14 日当周以来最低，就业市场的景气度抬升。随着消费意愿的回升和购买力的恢复，通胀越来越往需求端转移，外界一致预测通胀的持续将迫使美联储放弃对通胀保持中立的态度。隔夜美股上涨，劳动力市场的走强部分抵消了市场的通胀担忧。

【操作建议】

昨日A 股全线杀跌，周期领跌但不排除二次上涨的可能性，美PPI 数据显示通胀高企，推升加息预期提前，投资者继续持有多IC 空IH 的头寸。

（文章来源：广发期货）