股指期货期权日报：美通胀超预期 货币政策收紧预期升温

（原标题：股指期货期权日报：美通胀超预期 货币政策收紧预期升温）

股指：

【市场表现】

昨日 A 股低开高走，但量能有所收窄。沪指录得三连升，创业板指宽震上涨，医美、华为汽车概念股领涨。上证指数收盘涨 0.61%报 3462.75 点，深证成指涨 0.7%报 14064.87 点，创业板指涨 1.34%报 2960.36 点，万得全 A 涨 0.74%。两市成交额 7655 亿元，上日为 8360 亿元；北向资金今日净卖出 4.28 亿元，连续两日净卖出。截至周二(5 月 11 日)，A 股融资融券余额为 16672.59 亿元，较前一交易日的 16642.91 亿元增加 29.68亿元。

期指方面，昨日三大股指期货均小幅收账，IC 整体表现较强，三大期货合约基差以收敛为主，其中 IF2105由贴水转升水，成交量和持仓量均较前一日下降。

期权方面，从 T 型报价来看，看涨期权成交集中在 5000-5100 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5000 点，持仓集中在 5000 点，沪深 300 指数在 5000 的博弈力量较强。成交 CPR 为 1.37，持仓 CPR 为 1.53，看涨期权维持活跃。HV30 波动率 15.41%，下降 0.82%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，期权市场对近月的悲观情绪相对较弱。

【消息面】

昨日 A 股低开高走，两市上涨家数 2839 家，涨停家数为 117 家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。

昨日公布 4 月社融规模数据，为 1.85 万亿，不及预期的 2.29 万亿，M2 余额为 226.21 万亿，同比增长8.1%，人民币贷款增加 1.47 万亿元，比上年同期少增 2293 亿元，居民短贷大幅下降，严控消费贷进入楼市股市或见成效，但居民中长期贷款继续增长，显示楼市的需求依然高企。昨日美国公布 4 月 CPI 数据，同比增长 4.2%大幅超预期，为 08 年 9 月以来的最高值，数据公布后，十年期美债收益率跳涨，美股科技股遭惨烈抛售，市场的加息预期随之升温，但美联储近日曾公开表态不会加息，认为通胀只是暂时的，并会用别的工具来遏制通胀的走高，美联储现阶段重点在于保就业，对于通胀并未表现出过分担忧。但是市场显示出对美联储提前收紧货币政策的担忧，美股大跌，标普 500 跌 2.14%，纳指跌 2.67%，道指跌 1.99%。

【操作建议】

通胀始终是压制股指的重要因素，美国通胀超预期引发市场对美联储提前收紧货币政策的担忧，国内通胀相对美国温和，但市场同样存在担忧，股指今日或受波及，操作上，投资者继续持有多 IC 空 IH 的头寸。

（文章来源：广发期货）