玻璃纯碱周报

（原标题：玻璃纯碱周报）

玻璃：短期内涨势放缓，跟随深加工订单情况

供应：本周玻璃企业开工率为87.29%，环比增加0.05 %。产能利用率为87.96%，环比增加0.04 %。短期有效产能变动不大，中长期供应量有增加。

需求：下游需求较好提振玻璃需求，深加工订单良好，但订单天数环比有所下滑，需密切关注深加工订单情况。

库存：环比继续去库，总库存2223 万重箱。

基差：期货近期涨幅更大，基差走弱，现货贴水盘面。

玻璃观点：五一节后各地区的现货报价连续提涨，玻璃库存连续大幅度去库，当前浮法玻璃厂家库存、社会库存均处于偏低位。双向库存低位支撑，短期产能增加压力尚小，需求支撑存在较强支撑，深加工订单情况良好。结合短期内供应压力不大，玻璃库存持续大幅去库，预计短期内价格走势转向概率不大，偏强运行为主。但中长期来看深加工订单天数环比减少，市场普遍认为后市订单会有所下滑，叠加产线点火复产供应压力加大，预计玻璃短期还依旧保持强势，但涨幅放缓，中长期偏谨慎对待。

纯碱：实际下游需求增量还未到来，回调低多偏谨慎供应：周内纯碱整体开工率83.98%，环比下调0.42%，周内纯碱产量59.59 万吨，降幅0.43%。

需求：玻璃日熔量环比变化不大，产能增长主要集中在5-6月以后，短期内玻璃产能暂时没有太大提量。

库存：累库继续。本周国内纯碱厂家总库存94.76 万吨，上周90.36 万吨，涨幅4.87%。

基差：本周期货走强，但现货价格维持稳定，基差走弱。

观点：近期下游需求平稳向好，现货报价维稳为主，但多地有意提涨现货价格，部分低原料库存厂家适当补库，抬高原料重碱库存。5月以后有浮法玻璃产线陆续点火复产，对重碱需求存利好支撑，但目前多数浮法玻璃厂家原料重碱库存天数维持在40天左右，多数厂家按需采购。近期纯碱价格持续上涨，除玻璃带动外本身也存在较强的需求增量预期，但由于玻璃产能增量还未到来，且玻璃厂原料库存较高，建议谨慎偏多思路。

（文章来源：广发期货）