兴证期货周度观点精要

（原标题：兴证期货周度观点精要）

股指期货：长假临近，股指震荡为主

韩倞

行情回顾

上周上证指数收于3474.17，周涨1.39%，深证成指收于14351.86，周涨4.60%，创业板指收于2994.49，周涨7.58%。行业板块方面，电气设备和医药生物领涨，纺织服装和商业贸易领跌。

三大指数方面，沪深300 指数周涨3.41%，最终收于5135.45 点；上证50 指数周涨2.20%，最终收于3524.02 点；中证500 指数周涨1.94%，最终收于6462.76点。

股指期货方面，IF2105、IH2105 和IC2105 周度走势分别为3.67%、2.30%和1.86%。基差方面(现货-期货)，截至上个交易日，IF2105、IH2105 和IC2105主力合约基差分别为16.05、8.42 和19.76。

后市展望

上周A 股市场反弹，沪深300 和上证50 走势较强。股指期货方面IH 和IF 走势较强，基差有所收窄。

海外方面，上周美股各大指数小幅下跌，美国总统拜登或将资本利得税提高一倍的消息打压了市场风险偏好。此外海外部分国家疫情形势依然严峻，印度单日新增病例连续超过30 万，也使得全球单日新增病例再次刷新记录，对全球经济复苏再次产生扰动。目前通胀预期上行，需要警惕全球流动性拐点的到来。上周加拿大央行也宣布缩减购债规模，后续需要关注美联储提早收紧货币的风险，以及海外市场可能随之而来的回调。

国内方面，经济基本面依然维持平稳复苏。上周公布的财政数据显示，1-3月全国一般公共预算收入同比增长24.2%，增速比1-2 月提高5.5%；全国一般公共预算支出同比增长6.2%，增速比1-2 月下降4.3%，财政数据显示出收入端稳健，支出端力度减弱。整体来看货币和财政政策依然保持短期平稳，不急转弯的大方向。

资金方面，上周融资余额和陆股通均出现较大流入。上周陆股通资金连续第二周流入超200 亿，其中沪股通净流入67.92 亿元，深股通净流入142.33 亿元。近两周陆股通资金的流入幅度为两个月来的最大值。目前国内市场企稳反弹，美股市场同样表现强劲，我们预计短期外资风险偏好维持高位，持续流入趋势不变。

现阶段国内市场基本面平稳，虽然流动性方面已经过了最宽松的时候，但在企业盈利保持修复和外资大幅流入的情况下，A 股依然存在较强支撑。我们认为经过春节后的回调，股指方面仍有继续反弹的空间。不过目前临近五一长假，预计市场整体偏向谨慎，股指本周走势以震荡为主，后期主要关注外部市场的风险和中美关系的变化。仅供参考。

策略建议

区间偏多操作为主。

风险提示

外部风险升温、政策大幅调整。

（文章来源：兴证期货）