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锌:供应偏紧延续,止跌企稳

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(原标题:锌:供应偏紧延续,止跌企稳)

美参院外交委员会通过“涉华法案”,对抗中国“升温”,叠加海外疫情反弹,宏观情绪偏冷,昨日锌价承压下跌。基本面上,锌精矿加工费低位持稳,矿端仍然处于紧缺的状态。但是,内蒙古“能耗双控”政策对矿山的影响已基本结束,比利亚矿业、神马矿业复产将贡献一定增量。根据海关数据,3月进口锌精矿为36万吨,环比大幅增加,后期进口矿也将陆续到港,锌矿供应可能逐渐向宽松倾斜,加工费存在止跌企稳的预期。冶炼厂利润有望向上修复,原料库存也将得到补充,锌锭供应逐步打开的确定性强。需求方面,下游对钢材和锌价高企的接受度较低,锌锭消费略不及预期。国内现货从平水转为15元/吨升水出货,LME锌升贴水小幅收窄。总体来说,短期锌供应端目前仍然偏紧,下方成本线附近存在一定的支撑,我们预计日内锌价将止跌企稳。

(文章来源:国泰君安期货)

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