煤焦市场周报：焦炭涨价逐步落实 短期煤焦或震荡为主

（原标题：煤焦市场周报：焦炭涨价逐步落实 短期煤焦或震荡为主）

概况：

观点：本周煤焦盘面整体震荡上行，焦炭方面，部分贸易资源落实焦炭价格50-100 元/吨涨幅，而少数钢厂对高品资源已同意涨价，预计本轮涨价将在博弈中逐步落实，焦企开工近期本就受环保影响，且近期落后焦化产能继续淘汰，短期焦炭供给有继续收紧态势，叠加唐山8 座高炉经过整改合格后复产，高炉开工整体小幅增加，焦炭整体偏强运行，J2109 合约周五收于2540；另一方面，焦煤自身基本面良好，前期多跟随焦炭保持震荡态势，周五山东地区文件要求煤炭产能压减合计3400 万吨公布于市，根据测算，若严格按照文件执行则会减少山东地区煤炭总量的26%左右，且多为焦煤品种煤矿，焦煤期货周五大幅上行，JM2105 涨逾5%，高点达1703.5，最后收于1684。

后期展望：中长期建议多配焦煤，空配焦炭。焦炭供需格局转弱，焦化产能逐步投产，市场预计2021 年全年净增3613.5 万吨； 2021 年压缩粗钢产量，唐山地区限产趋严，全年影响铁水量约3555 万吨，影响焦炭需求在1775 万吨左右，焦炭需求减少。澳煤禁止通关影响5%左右焦煤供给，蒙煤增量难以弥补澳煤缺口；叠加下游焦化产能投产，焦煤供需格局偏紧。

短期关注上下游政策兑现力度，建议区间操作为主，焦煤1500-1700 左右，焦炭2200-2600 左右；盘面J2109 给出4-5 轮涨幅，后期面临季节性走强可能较强，但考虑环保趋严的情况下焦炭现货很难大幅上涨，目前估值较为合理偏高。

策略建议：短期建议区间操作，焦煤1500-1700 左右，焦炭2200-2600 左右；中长期建议多配焦煤，空配焦炭。

（文章来源：中州期货）