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金元期货净利大涨背后:经营靠天吃饭,过度依赖经纪业务及投资收益;创新业务发展缓慢······

来源:和讯财经 作者:小风 2021-04-16 14:16:14
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(原标题:金元期货净利大涨背后:经营靠天吃饭,过度依赖经纪业务及投资收益;创新业务发展缓慢······)

近期,上市公司和新三板挂牌公司年报密集披露。在继永安、混沌天成、渤海、海通四家期货公司之后,金元期货也不甘示弱,成为了第五家披露年报的新三板期货公司。年报显示,金元期货2020年营收及净利实现双丰收,净利更是增长了超1.5倍,下面让我们一起来看看具体成色如何。

净利润增速远超行业 但远逊色于同为新三板挂牌公司

公开资料显示,金元期货是经中国证券监督管理委员会批准,由金元证券股份有限公司、中航鑫港担保有限公司共同出资成立,实际控股股东为首都机场集团公司,注册资本为人民币1.5亿元。总部位于海南省海口市,目前下设分支机构8家。经营范围包括商品期货经纪;金融期货经纪;期货投资咨询;资产管理。

据年报披露,报告期内金元期货实现营业收入5350.16万元,同比增长12.12%;实现归属于挂牌公司股东的净利润447.19万元元,同比增长153.45%。截至报告期末,金元期货净资产收益率1.55%,每股净资产为1.94元,基本每股收益1.43元。


2020年,受新冠肺炎疫情影响,金融市场波动加剧,企业避险需求上升,期货市场客户保证金规模和成交量创历史新高。中期协公布数据显示,以单边计算,2020年,中国期货市场成交量和成交额分别为61.53亿手和437.53万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%,成交额增幅位于历史第三。在此背景下,截至2020年年末,期货公司客户权益共计8247.24亿元,较2019年年末的5070.36亿元增长62.66%。以母公司口径计算,2020年1—12月,全国149家期货公司未经审计净利润为86.03亿元,同比增长42.20%。

单从净利润增速来看,金元期货的利润增速远远超过了行业增速。但是,金元期货的净利虽实现同比增长超1.5倍的成绩,但体量较小,与同样是新三板挂牌的其他几家期货公司相比不免有些逊色。2020年,除渤海期货净利润亏损以外,永安、混沌天成、海通三家期货公司分别实现净利11.46亿元、4.06亿元、2.6亿元。同时金元期货在目前已公布业绩数据的近40家期货公司中也排名靠后。

经营靠天吃饭 过度依赖经纪业务及投资收益

从利润构成来看,金元期货主营业务收入包括手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益、公允价值变动损益、其他业务收入等内容。具体来看,手续费及佣金净收入30,620,892.84元,同比下降12.49%;其中经纪业务手续费收入30,177,496.61元,同比4.24%;资产管理业务收入0元,投资咨询业务收入443,396.23元,同比87.26%。利息净收入8,751,744.85,同比下降25.07%;投资收益8,787,716.39元,同比下降818.24%;公允价值变动收益4,902,511.91元,同比增长163.87%;其他业务收入408,962.26,同比下降0.6%;其他收益29,783.83元。

对于上述业务收入变动的原因,金元期货在年报中解释,投资咨询业务收入同比减少 87.26%,主要是因为本年投资咨询业务大幅减少;投资收益同比增加 1,001.12 万元,主要是本年公司以自有资金购买理财产品处置时的投资收益增加;公允价值变动损益同比增加 163.87%,主要是本年公司以自有资金购买理财产品的公允价值变动增加。

通过年报可以得知,金元期货经纪业务手续费收入占营收的56.40%,为公司的主要收入来源,但经纪业务收入受当年的市场行情影响较大,难免有靠天吃饭的嫌疑。

金元期货在年报的风险提示中也曾表示,公司利润主要来源为期货经纪业务收取的手续费收入。手续费收入主要受期货交易量和手续费率影响。期货交易量受经济增长速度、资本市场行情走势、投资者交易氛围、宏观调控政策等多种因素影响,若资本市场走势呈现下行趋势,市场交易活跃呈现降低,交易规模将萎缩,将对公司经纪业务收入带来不利影响。

同时,金元期货的投资收益也占比营收比重过高,高达16.43%。金元期货在年报的风险提示中提到,公司使用自有资金进行的投资面临较大的市场风险,存在因自有资金投资收益大幅下降甚至亏损影响公司盈利能力的可能。

创新业务发展缓慢

值得注意的是,金元期货暂未参与风险管理业务。近年来,传统期货经纪业务竞争日趋激烈,以创新为代表的风险管理等业务日渐成为期货公司新的发展侧重点。中期协数据显示,截至2021年2月28日,全国共有87家期货公司在协会备案设立90家风险管理子公司。而金元期货明显未跟上期货行业创新的脚步,同时金元期货资产管理业务也未得到良好的发展,虽有牌照但并未开展业务,收入为0。另外,其资产管理部员工存在大幅减员的情况,由2020年期初的9人减少为期末的3人。

实控人面临变更

金元期货年报显示,其股东金元证券持有金元期货89.33%股份,中航鑫港担保持股10.67%。而首都机场集团持有金元证券76.12%的股权,持有中航鑫港担保98.00%的股权,系金元证券、中航鑫港担保的控股股东,也就是金元期货的实控人。

公开资料显示,此前,上海联交所、北交所和重庆联交所相继挂牌首都机场持有的金元证券76.12%的股份转让信息。

据悉,此次首都机场转让金元证券已是第二次,此前曾于2019年12月挂牌转让,但已失败告终,股份转让原因等相关信息未见披露。但据中金华创基金董事长龚涛分析,首都机场出售金元证券的股份主要是因为其主营业务是机场管理收入,按照监管要求和国企改革要求须处置非主营业务,聚焦主业,所以出清金融类股权资产或是被迫之举。

而倘若此次金元证券股权转让成功,金元期货也将变更最终实控人。

积极发挥行业特色及优势 参与消费扶贫近3.5万元

不过值得一提的是,过去的一年,金元期货也积极履行社会责任,在扶贫方面的成绩可圈可点。

据年报披露,报告期内,金元期货积极响应国家号召,积极发挥行业特色及优势,不断开展扶贫活动,持续为履行社会责任及服务国家脱贫攻坚战略作出努力。2020 年 4 月,金元期货为贯彻落实消费扶贫工作,与乐东天然养吧种养殖农民专业合作社签订了《认购陈考村扶贫山鸡协议》,合计 12,672 元;2020 年 11 月,金元期货与陕西延安市延长县玉成种养专业合作社签订了《采购合同(苹果)》,与江西安远县橙皇现代农业发展有限公司签订了《脐橙订购合同》,产品金额累计21,780 元。

(责任编辑:陈状 )
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