广发期货：热卷延续偏强，前期低位多单持有

（原标题：广发期货：热卷延续偏强，前期低位多单持有）

现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为5640元/吨，环比+80元/吨；天津价格为5600元/吨，环比+20元/吨；上海价格为5560元/吨，环比+80元/吨。乐从与天津热卷价差40元/吨；乐从与上海热卷价差80元/吨；上海与天津热卷价-40元/吨。上海地区卷螺差470元/吨；冷热价差390元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本4335元/吨，利润1265元/吨。

产量：截止4月1日，钢联周度数据显示热卷产量326.4万吨，周环比-0.73万吨；冷轧产量84.6万吨，环比-2.42万吨。

库存与表需求：热卷总库存环比-18.51万吨至379.7万吨；冷轧总库存环比-1.15万吨至153.8万吨。热卷表观需求344.9万吨，周环比+6.17万吨；冷轧表观需求85.8万吨，周环比-4.82万吨。

基差：乐从热卷主力合约基差74元/吨，上海热卷主力合约基差-6元/吨。

行情预判：唐山限产严格对热卷供应形成压制，本期热卷产量环比微降，但高利润背景下，热卷产量有一定反弹空间，后续限产力度需持续跟踪。需求来看，本期热卷表观需求环比继续上升，后期需求仍然有增长空间，但出口退税政策对板材需求形成扰动。整体来看，当前热卷进入加速去库通道，现货走强有利于带动盘面走强。预计热卷整体延续偏强走势，前期低位多单可继续持有，但盘面大幅拉涨波动加剧，投资者需注意仓位管理，HC2105关注5700-5800一线压力位表现。

（文章来源：广发期货）