兴证期货研发中心早评20210406

（原标题：兴证期货研发中心早评20210406）

兴证早评【股指】

兴证股指：隔夜美股大幅上涨，道指和标普500再创历史新高，A50期指走强。上周A股市场走强，各大指数连续第二周上涨。股指期货方面亦集体走强，其中IH和IF涨幅相对较大。目前我国经济维持复苏趋势，3月PMI为51.9%，制造业景气度继续回升，货币政策短期平稳。我们认为短期A股有望继续反弹。后期主要关注外部市场的风险和中美关系的变化。我们建议投资者以区间操作为主，股指前多持有，仅供参考。

兴证早评【期权】

兴证50ETF期权：4月2号，50ETF站上120日均线，开盘价为3.582，盘末收于3.601，较上一交易日上涨0.034，涨跌幅为0.95%，成交量较前一交易日略有减少。期权盘面认购再度普涨，平值认购涨幅接近30%，而认沽虽普跌但跌幅有限。当日期权总成交量为2,063,763手(按双边计算，下同)，比上一交易日增加140,966手，总持仓量为2,715,878手，比上一交易日增加168,283手；总成交量的PCR为0.73，较上一交易日减少0.06，总持仓量的PCR为0.95，较上一交易日增加0.02。目前持仓反映支撑线站上3.6，认沽隐波有所回升，市场避险情绪加强，节后注意及时止盈止损，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚烯烃：节前聚烯烃夜盘维持上涨趋势，当前国际油价大幅收跌，或对聚烯烃行情有所扰动。现货方面，当前贸易商挺价为主，需求面表现欠佳，PP拉丝主流多集中8900-9250元/吨；PE华北市场波动幅度50-150元/吨，华东市场波动幅度50元/吨，华南市场波动幅度50-200元/吨。

从现实层面来看，当前油价宽幅震荡，受疫情反扑影响较深，乙烯、丙烯保持回落态势，基本面上，预计4月供应将进一步减少，但同时需求面未见好转，BOPP、地膜、管材均将从旺季转淡，其余需求维持稳定，供需进入新一轮博弈。综上，当前聚烯烃以基本面逻辑为主，但油价宽幅震荡也将影响板块变动，建议暂观望为宜。仅供参考。

兴证TA/EG:TA基差走稳，至贴水10元/吨。EG基差走稳，至升水140元/吨。刚需补货后，聚酯长丝、短纤回归弱势。

操作建议，TA&EG现货面相对平淡，TA目前加工差仍低，仍有修复预期，5-9、7-9因移仓换月，有所回落，但基差企稳，跨期正套可考虑继续持有。EG驱动仍不明显，近期浙石化、卫星石化消息反复，建议暂观望。仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜：假日期间COMEX铜价大涨，预计本日沪铜高开。基本面上，南美等主要铜矿产地疫情恶化，为应对冠状病毒导致的病例数量急剧增长，智利决定4月5日至5月1日将关闭边境，供应端铜矿产出干扰加大，支撑铜价。需求端，国内进入消费旺季，铜需求整体表现不差。综上，我们认为铜基本面仍处于边际改善进程中，铜价中长期向上运行的概率较大。仅供参考。

兴证点锌：供给端，主要锌矿生产国秘鲁新冠疫情出现反复，1月份锌矿产量同比下降3.5%，锌精矿仍将延续偏紧缺状态。库存方面，本周五精炼锌社会库存环比上周下降1.45万吨。需求端，据Mymetal对河北锌合金企业的调研，由于环保限产以及下游利润减薄，锌的下游消费受到抑制。综上我们认为，下游逢低接货意愿在锌价下方形成支撑，随着消费旺季的到来，锌价中长期大概率上行。仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：盘面震荡。美糖下跌带动郑糖走弱，不过去年巴西主产区干旱，关注新榨季产量变化。国内方面，1-2月进口量同比增加，不过预计3-4月进口量将有所下降。目前广西糖库存处于历史高位。近期国内升温较快，饮料销量增加将带动食糖需求回暖，关注去库速度。总的来看，预计美糖下跌空间不大，如果美糖再次走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，糖价有望走强。风险点在于美糖价格持续回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：豆油震荡反弹，美农业部报告利多影响减小，建议暂时观望；豆粕需求逐步好转，主要以消化前期订单为主，期货震荡偏强，偏多交易；马来西亚棕榈油产量增加，国内棕榈油库存下降，期货震荡反弹，建议观望，仅供参考。

兴证生猪：全国生猪现货价格继续小幅下挫；猪肉消费尚未启动，生猪现货价格偏弱，但预期远期供求偏紧，期货反弹，暂观望，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）