（原标题：消费淡季，白糖震荡偏弱）
消费淡季，白糖震荡偏弱
摘要
1. 2020/21榨季国内甜菜糖压榨于2月中旬完毕，产糖量同比增长11.5%。国内南方蔗糖产区压榨进度较好，截至3月15日的甘蔗压榨量、产糖量同比均略有增加。现货糖价较2月高点回落50-100元/吨，销糖率不及去年。
2. 印度糖产量高于去年，目前出口签约相对顺利，泰国连续第二年产量下降、出口量大幅减少，欧盟糖产量同比下调。20/21年度国际原糖市场存在供应缺口，预计下一年度将有少量结余。
3. 巴西20/21榨季产量与出口量同创纪录高位，受干燥天气影响21/22榨季产量将有下滑。
4.2月下旬至3月是国内白糖的传统销售淡季，供应最为充足，没有重大的节日效应，气候也没有转暖带动消费。预计4月中旬至5月初，下游食品企业采购将有所起色，利于白糖市场价格企稳回升。
风险因素：巴西榨季糖醇比、印度出口放量、原油震荡下行
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