螺纹钢2021年2季报：新高之后还有新高

（原标题：螺纹钢2021年2季报：新高之后还有新高）

主要结论

螺纹钢目前产需均呈现增长的状态。需求一方面由于去年基数太低，因此同比数据比较好看，另一方面环比也没有明显下滑趋势。但是从政策面来说，未来供给收缩的可能性更大，近期已经出现了利润回升，但供给回落的局面，主因就是环保限产和追求“碳中和”不得不压减高炉钢产量。

根据我国2013 年发改办气候文件《中国钢铁生产企业温室气体排放核算方法与报告指南(试行)》规定，钢铁生产企业的二氧化碳排放总量等于企业边界内所有的化石燃料燃烧排放量、工业生产过程排放量及企业净购入电力和热力对应的二氧化碳排放量之和，扣除固碳产品隐含的排放量。根据测算，高炉产生二氧化碳最多的环节。光这一环节产生的二氧化碳就能达到10 亿吨，占了我国10%的碳排放。加上其他冶炼环节和冶炼模式的排放，钢铁业的二氧化碳排放量，工业第一，约为20 亿吨，大约占我国总碳排放量的18%-20%。

市场关注政策目标“碳中和”将对钢铁业产生重大影响。想要“碳中和”，首先要“碳达峰”；想要“碳达峰”，钢铁产量要见顶，不能再增加了。今年1-2 月份我国粗钢产量增加了12.9%。预计后面会压减产量，特别是高炉产量。市场传言，很有可能近期发改委、工信部会出台政策要求2021 年粗钢产量缩减2%-3%。

这样，钢材会从供需双增的格局变为供减需增的局面，预计未来螺纹钢新高之后还有新高。同时由于进口商品不会受到国内“碳中和”政策的影响，我们仍然相对更看好国内产的商品走势。

（文章来源：国信期货）