2021.03.25上海金属网（SHMET）早评

（原标题：2021.03.25上海金属网（SHMET）早评）

铜

上交易日，伦铜开盘于8891.5美元/吨，最高至9041美元/吨，收盘收于8889美元/吨；较前交易日上涨18美元/吨，涨幅0.2%。沪铜主力合约上交易日开盘于66690元/吨，最高至66980元/吨，收盘于66550元/吨。

昨日铜价先扬后抑，整体区间格局不变。本月欧元区经济活动恢复增长令市场意外，工厂生产提至近23年来最快速度，强劲的工业数据暂缓需求担忧，盘中铜价受益反弹；但对于新一轮的疫情加深，投资者继续维持谨慎态度，投机性多头仓位持续减少，较上月几近拦腰；此外美元指数的持续上升亦对铜价形成打压。基本面来看，全球显性库存延续累加，但增幅下降，且整体库存量依旧维持历年较低水平；海外铜精矿干扰持续；昨日苏伊士运河事件或导致欧洲向中国运输的再生铜造成影响，随着旺季预期的升温，社会库存有望下降。技术面来看，日内伦铜支撑于8823美元附近，压力于8995美院附近；沪铜主力合约支撑于65570元附近，压力于67120元附近。

铝

昨日铝价整体窄幅震荡，伦铝最高上探2261美元/吨，收盘于2248美元/吨；沪铝主力合约最高至17300元/吨，收盘于17210元/吨。此前沪铝价格大跌，市场传闻是国储抛铝，但目前该消息尚未得到确认，在铝价大幅下跌之后市场观望情绪较浓，此时多头避险情绪激增，短期铝价或维持偏弱。此外，国内电解铝累库增幅放缓，目前进口窗口再度关闭或抑制铝锭进口量；随着铝价的走弱，近日现货市场成交出现回暖，社会库存有望短期实现去库。技术面来看，日内伦铝支撑于2200美元附近，压力于2275美元附近；沪铝主力合约支撑于16850元附近，压力于17565元附近。

铅

昨日LME三个月期铅上午交易时段震荡整理，午后拉涨最高价至1973.5美元/吨，但夜间大幅走低，回吐全部涨幅之后继续下行最终收1933美元/吨，跌18美元/吨跌幅0.92%。夜间沪期铅主力2105合约开盘于15225元/吨后跳水，下方暂受万五关口最新报15080元/吨，较上一交易日结算价跌105元/吨，跌幅0.69%。夜间成交31613手，持仓37788手。昨日LME最新铅锭库存121075吨，减少600吨。美元指数继续上行涨幅扩大，基本金属继续普遍承压。伦铅录得两连跌收于格局均线下方，沪期铅重心也回落至万五关口。价格回落下游采买或会有所增加。预计日内现货价格跟盘下调100元/吨左右。

锌

昨日LME三个月期锌白天交易时段偏强震荡，夜间大幅下行最终收2785.5美元/吨，跌30.5美元/吨，跌幅1.08%。夜间沪期锌主力2105合约继续低位震荡整理，重心小幅下移最新收报21570元/吨，较上一交易日结算价跌170元/吨，跌幅0.78%。夜间成交83022手，持仓84527手。美元指数继续上行施压基本金属价格。伦锌再次下探2800美元/吨关口，沪期锌重心继续回落，目前关注下方20日均线支撑。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水最新报14.45美元/吨继续略有扩大。上海市场现货升水依然疲软，国产普通品牌对2104合约平水至贴水10元/吨报盘，下游以逢低采买为主。预计期锌震荡整理，上海市场现货升水运行于平水至升水40元/吨。

锡

数据方面，美国公布2月核心资本财订单和付运量意外下降，此前连续九个月增长，但随着本月初工厂活动在天气回暖之际回升，反弹的可能性很大；另一项数据显示，美国3月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值为59.0，路透调查预估为59.3，上月终值为58.6。股市方面，美国股市标普500指数周三收低，美联储主席鲍威尔和财政部长叶伦对经济复苏的乐观发言未能阻止科技股连续第二天下跌；欧洲股市收平，对新的封锁措施的担忧，盖过了欧元区经济活动3月意外恢复增长的影响。美元小幅走高，因叶伦和鲍威尔皆表示对美国经济有信心。伦锡弱势平盘，上方阻力在10日均线，收报近低位25210美元/吨，跌幅超1.5%，量减仓增，试探性减仓为主基调，技术性指标已有开口向下迹象。国内沪期锡回落至多数近日均线运行，上方近日均线粘连，技术性压力较强，短期缺乏热钱兴趣，少上行动能。现货市场，沪期锡低开弱势运行，下游在前一交易日接货后，再度陷入观望，部分未接货者按需为主，市场仍将保持一定活性。

镍

受到美元走强，以及欧元区新冠病例增多的打压，隔夜基本金属市场大多震荡收跌，镍价小幅收阳。伦敦三个月期镍最后收盘上涨0.2%或122美元，收报于每吨16185美元。目前来看尽管欧元区工厂产量创下23年来最快增速，经济活动意外恢复增长，但是第三波新冠疫情导致人们对未来经济复苏前景感到担忧。此外分析指出，市场风险偏好下滑，美元上涨给大宗商品带来压力。国内方面，夜盘沪镍弱势震荡。主力合约最后收报每吨121410元，下跌580元，跌幅0.48%。镍价震荡行情持续，不过目前下方支撑还算稳固。

（文章来源：上海金属网）