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兴证期货研发中心PTA&MEG周报

来源:兴证期货 2021-03-22 15:59:00
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(原标题:兴证期货研发中心PTA&MEG周报)

内容提要

行情回顾

原油高位大幅下挫,TA、EG 跟随走低。

需求方面,终端负荷继续回升,江浙织造升至88%(±0%),加弹至95%(+4%),华南织机至70%(+6%),华东地区坯布库存略有回升。聚酯方面,负荷维持至94%(±0%),长丝、短纤库存延续积累。

PTA 负荷维持在至82%(+5%),但周内多套装置预报检修计划;EG负荷暂稳,在73%(-1%),煤制负荷至57%(-4%)。

TA 库存小幅下降,至411.1 万吨(-13.1 万吨);EG 港口库存波动,至62.8 万吨(-1.4 万吨)。TA 加工差依旧在300 元/吨上下波动;EG 各路线现金流持续回落。

后市展望

原油短期回落,但从库存、出行等数据看,原油需求增长预期仍在,回调空间有限。需求面近期偏弱,新坯布订单一般,短期丝、布库存上升。

TA 方面,周内逸盛、嘉兴石化、恒力、新凤鸣等预报检修,多集中在4 月,短期维持去库格局,检修力度略有上升,短期去库有望加速,预计跟随成本震荡。

EG 方面,供需面变化不多,近期回调仍因大宗情绪转淡,浙石化、卫星石化消息反复也打压市场预期。短期预计跟随市场震荡为主。

策略建议

原油端大幅波动,TA、EG 呈现宽幅震荡。EG 缺乏新驱动,短期建议暂观望。TA 有较强的加工差修复预期,可适当参与5-9、7-9 跨期正套。

风险提示

原油回落;新产能快速落地。

(文章来源:兴证期货)

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