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兴证期货研发中心早评20210317

来源:兴证期货 2021-03-17 08:53:00
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兴证早评【股指】

兴证股指:隔夜美股走势震荡,三大股指涨跌不一,A50期指小幅上涨。目前国内经济维持复苏趋势,通胀水平维持低位,现阶段货币政策继续以稳为主。我们认为短期在外围市场走势能够稳住的情况下,A股经过前期的大幅调整后虽然仍有反复震荡筑底的可能,但向下的空间有限。我们建议投资者以区间操作为主,股指短期可尝试逢回调做多,仅供参考。

兴证早评【期权】

兴证50ETF期权:3月16号,50ETF维持震荡,开盘价为3.566,盘末收于3.582,较上一交易日上涨0.024,涨跌幅为0.67%,成交量比上一交易日略有增加。主力除实值认购合约小涨以外,多数合约收跌,波动率水平进一步下调。当日期权总成交量为2,479,511手,比上一交易日减少723,584手,总持仓量为3,433,767手,比上一交易日增加82,649手;总成交量的PCR为0.87,较上一交易日减少0.14,总持仓量的PCR为0.73,较上一交易日增加0.02。目前持仓反映支撑线维持于3.5,压力线位于3.8,同时3.7一线阻力有所加强,短期市场表现缺乏上涨动力,可参考阻力位为区间调整持仓,注意及时止盈止损,仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚烯烃:聚烯烃隔夜回调,目前聚烯烃阶段性回调应是反映现实供需矛盾,符合前期预期。现货方面,现货再度提价,下游在前期库存清空情况下交投偏暖,下游接货积极性略有增强,PP拉丝主流报价在9300-9600元/吨;PE华北市场波动幅度10-50元/吨,华东市场波动幅度50-100元/吨,华南市场波动幅度150-300元/吨。

成本方面,国际原油高位震荡,乙烯、丙烯挺价,成本端较为夯实。从现实层面来看,当前聚烯烃上有顶下有底,外盘对聚烯烃形成支撑,国内消费萎靡及库存上行形成阻碍,盘面目前已开始反映供需矛盾问题。从预期层面来看,内蒙古等地CTO装置(如中天合创)因环保问题开始限产,后期供应或有缩量,聚烯烃后期仍有上涨空间。今日两油库存87万吨,较昨日下降3.5万吨。综上,目前聚烯烃回归偏弱基本面,但外盘支撑仍存,后续上游检修可期,我们认为短期回调后聚烯烃或仍有上行空间。仅供参考。

兴证甲醇:现货报价,华东2420-2510(25/-20),江苏2420-2450(25/10),广东2520-2560(10/10),山东鲁南2260-2270(-10/-20),内蒙1860-2000(-140/-30),CFR中国(全部来源)262-325(0/0),CFR中国(特定来源)310-325(0/0)。(数据来源:安迅思)。

从基本面来看,内地方面,3月中旬开始西北煤头装置逐步进入春检,气头复产方面,博源60万吨重启计划推迟至2季度,均对内地有一定支撑,但仍需关注中煤鄂能化100万吨甲醇试车情况。港口方面,上周卓创沿海库存93.7万吨(-0.12万吨),变化不大。外盘装置方面,除伊朗装置变动外,沙特175万吨装置检修。需求方面,内地延安能化、久泰、中天合创等MTO装置近期外采需求对内地有一定支撑。近期甲醇行情整体震荡运行为主,建议观望。仅供参考。

兴证尿素:现货报价,山东2095-2095(5/5),安徽2140-2170(0/0),河北2050-2060(10/20),河南2100-2100(30/20)。(数据来源:卓创资讯)。

近日国内尿素市场维持稳中略涨走势,印度发布新一轮尿素进口招标,受此消息利好,内贸心态有所提振,胶板厂及复合肥企业适量补货,成交氛围缓慢升温。但市场供应相对充足,预计短期国内尿素市场价格或仍以小幅跟进为主,期价预计震荡偏强。仅供参考。

兴证TA/EG:TA基差企稳,至贴水55元/吨。EG基差走强,至升水255元/吨。聚酯长丝、短纤价格普遍回调50-100元/吨,长丝、短纤产销维持1-2成。

隔夜原油偏弱震荡走V字,已多日横盘;国内大宗情绪一般,资金仍以流出为主。夜盘TA、EG虽小幅反弹,但整体偏弱,以跟随原油为主。

操作建议,原油高位盘整,TA、EG缺乏新驱动,短期建议暂观望。仅供参考。

兴证原油:周二,国际油价继续走弱,WTI收于64.95美元/桶,下跌0.33美元或0.51%;布伦特收于68.47美元/桶,下跌0.32美元或0.47%。供应端,当前原油全球供应依旧处于偏紧状态,但美国产量有加速恢复迹象。需求端,欧洲疫苗接种问题将减弱需求复苏进程,在解决方案或替代方案出炉前,欧洲需求复苏预期将难以乐观;美国方面,共和党明确反对拜登的加税计划,且部分民主党议员也表示对加税不予支持,这表明民主党再次采用预算协调程序不会像1.9万亿经济刺激法案那么顺利。综上,预计油价短期将维持震荡,建议持多观望,仅供参考。

兴证纸浆:周二,主力合约弱势震荡,午盘触及7006元/吨低点后回升,实收7144元/吨,下跌96元/吨或-1.33%;现货报价区间整理,实际交投延续清淡;外盘方面,新一轮外盘提涨氛围依旧浓郁。供应方面,近期,智利针、阔叶浆2月至中国出口量环比下调40%以上; 库存方面,3月中旬各大港口库存涨跌互现,其中,青岛港内库存56.4万吨,较3月上旬增加4.06%,常熟港纸浆库存68.5万吨,下跌1.01%,高栏港纸浆库存约4.1万吨,跌幅达8.89%;下游,成品纸市场需求整体偏弱,纸厂采购多持谨慎观望态度,实际成交有限; 考虑到纸浆目前估值已达高位且终端需求疲弱,上涨动力或有放缓,预计纸浆期价高位震荡,建议短期观望,中长期多单适当止盈离场,仅供参考。

兴证早评【有色】

兴证点铜:夜盘沪铜偏弱运行。基本面上,供应端铜矿紧缺程度有所加重,南美部分矿山受罢工、社区封锁等因素影响,产出、运输等扰动加大,铜矿加工费TC处在32美元/吨附近绝对低位,继续支撑铜价。消费端,随着疫苗接种推进,疫情逐步缓解,海内外经济复苏脚步有望加快,铜消费稳中向好。综上,我们认为,短期铜价回调空间有限,中长期大概率趋势上行。仅供参考。

兴证点锌:沪锌夜间震荡偏弱。外盘方面,LME锌下跌2.19%。宏观层面,市场对美国经济复苏持乐观情绪,美债收益率攀升支撑美元指数上涨,有色金属普遍出现一定跌幅。供给端,锌精矿供给仍然偏紧,锌精矿加工费有继续下探的趋势。低加工费导致冶炼厂利润维持在盈亏平衡线附近,生产积极性受挫。库存方面,精炼锌社会库存维持在淡季累库顶部,库存量处于季节性相对低位。综上,我们认为锌价在旺季需求到来之前以波动为主,随着供需逐渐转强,锌价中长期看涨。仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖:盘面震荡。2月份广西库存同比增加31.1万吨,处于历史高位。另一方面,进口成本大幅增加,国内糖价底部支撑较强。进口利润减少,预计一季度进口量减少。如果美糖继续走强,同时厂商积极走货,则现货端将积攒上涨动能,旺季到来后,糖价有望走强。风险点在于美糖价格冲高回落,同时国内厂商销售不佳,现货压力后移。仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕:外盘大豆高位震荡。国内豆油库存下滑,全国三级豆油现货价格10260元/吨,下跌40元/吨,期货高位震荡回调;豆粕库存小幅增加,生猪存栏下滑对豆粕需求不利,全国现货平均价格3330元/吨,上涨13元/吨,期货低位震荡反弹;马来西亚棕榈油供求偏紧,国内棕榈油库存小幅下降,24度棕榈油全国均价8460元/吨,下跌60元/吨,期货震荡回调,仅供参考。

兴证生猪:全国生猪现货价格28.11元/公斤,小幅反弹;节后猪肉消费淡季,生猪现货价格偏弱,但预期远期供求偏紧,期货维持震荡,暂观望,仅供参考。

兴证玉米:周二,主力合约窄幅震荡,实收2716元/吨,上涨6元/吨或+0.22%。现货方面,北方港口报价日内大体企稳,鲅鱼圈继续下跌,南方港口玉米价格稳中有降;外盘方面,南美强降雨或拖延玉米二轮播种进度,全球市场对美玉米需求提升,美玉米日内继续收高。近期,国内气候回暖提升存储难度叠加春耕前售粮潮影响下,玉米上市量阶段性增加;此外,局地仍有非洲猪瘟爆发且下游饲企替代谷物偏多,削弱饲企需求,均对玉米形成利空;但考虑到下游深加工企业节后补库需求增加支撑玉米报价;多空因素交织下,玉米短期延续高位整理,建议保持观望并等待下一步政策指引,仅供参考。

(文章来源:兴证期货)

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