股指期货期权日报：沪深300指数在5000点有一定的支撑

股指：

【市场表现】

A 股震荡走软，上证指数一度下探至3392 点，创业板指最多跌超5%，尾盘出现回弹，上证指数守住3400关口。截至收盘，上证指数跌0.96%报3419.95 点，深证成指跌2.71%，创业板指跌4.09%，全A 跌1.58%。

两市成交8070 亿元；北向资金全天逆势净买入36.87 亿元，为连续5 日净买入。截至上周五(3 月12 日)，A 股融资融券余额为16510.71 亿元，较前一交易日的16538.13 亿元减少27.42 亿元。

期指方面，IF、IH、IC 全线收跌，IF、IH 跌幅均在1.5%左右，IC 跌幅较小；基差较前一日收窄，IC2103小幅升水。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5000-5100 点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5000-5100 点，持仓相对分散，沪深300 指数在5000-5100 点之间有一定的支撑。成交CPR 为1.35，持仓CPR为1.56，看涨期权相对活跃。HV30 波动率31.26%，微降0.08%，目前历史波动率处于阶段性高位，近月期权波动率微笑维持常态，其他月份的期权合约波动率维持左偏形态，近月合约波动率和远月合约波动率差距不大。

【消息面】

昨日沪指走弱，两市上涨家数1796 家，涨停家数为66 家，上涨数量和涨停数量较上一交易日大幅回落，昨日赚钱效应好。

昨日，A 股市场震荡走弱，此前的两会政策基本符合预期，并无过多超预期的部分，去年涨势过猛的核心资产、高估值龙头板块遭抛售趋势不减，显示市场依旧需要时间来消化，而低估值板块有一定的防御属性，得到部分资金青睐，短期内高估值的大盘蓝筹在业绩消化之前仍然有回调的空间。昨日公布的社零、规模以上工业增长等数据均小幅超出市场预期，一方面是因为去年同期增速低，另一方面也反应了供需均加快复苏的态势。流动性方面，昨日央行等额续作MLF，开展1000 亿MLF 操作，利率维持在2.95%，资金面边际收紧，隔夜品种SHIBOR 上行。美国5 年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率涨至2.60%，创2008 年以来新高，隔夜美股上行，纳斯达克指数上涨1%。

【操作建议】

昨日A 股大幅下挫，隔夜美股上行，今日A 股或小幅反弹，但反弹的空间或有限，不宜大幅加仓。期权的买入牛市价差和买入对冲的看跌期权继续持有，沪深300 指数在5000 点有一定的支撑，沪深300 回调至5000 点时可逢低配置IF。

（文章来源：广发期货）