核心观点:限产日趋严格,继续关注铁矿石5-9正套机会
主要逻辑:
①铁矿供给端压力不大。澳洲发运明显回落,主要受港口飓风和力拓港口小型火灾影响,待影响消除后,后期发运量预计将有所回升。巴西发运平稳回升,印度发运继续冲高。到港在兑现前期澳洲发运小高峰后逐步恢复正常。
②因唐山限产,需求边际转弱。唐山限产日趋严格,截至3月12日,限产影响铁水产量19.06万吨。预计短期唐山限产难有放松,因此后期铁水产量仍将边际转弱。
③目前铁矿的主要矛盾在需求端。就短期数据情况来看,到港量仍然小于钢厂日耗。但是,唐山限产日趋严格,市场对铁水产量边际减弱的预期很强,因此短期铁矿石价格可能承压。但是唐山限产也属工信部压减全年粗钢产量计划的一部分,叠加下半年铁矿石增产预期较强,因此5-9正套逻辑仍然顺畅。
市场研判:5-9正套多单持有,若遇回调,可逢低参与。
(文章来源:中州期货)