兴证研发盘末提示20210310

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：A股今日走势震荡，股指期货涨跌不一，IC表现较弱；分版块来看，休闲服务和食品饮料领涨，钢铁和建筑装饰领跌，两市成交明显缩小，陆股通大幅净流入。我国2月CPI同比降0.2%，预期降0.5%。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。受隔夜美股走势较强的影响，今日A股小幅高开，盘面上前期抱团板块在经历大幅调整后也出现一定缩量企稳迹象，不过仍需一段时间震荡并确认阶段底部。我们预计短期市场进一步回调的空间有限，建议投资者以区间操作为主，等待指数进一步企稳，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内持续走弱。现货方面，交易所仓单量逐日增加，今日实盘成交价下滑50-150元/吨左右，下游采购较昨日好转，PP拉丝主流报价在9350-9500元/吨；PE华北市场波动幅度50-100元/吨；华东市场波动幅度50-100元/吨；华南市场波动幅度100-150元/吨。

成本方面，国际原油高位回撤，乙烯、丙烯后续尚有检修计划，价格高企，成本端较为夯实。从现实层面来看，今日在期现价格下滑情况下贸易商倒挂出货，套保商逐步解套放货提供更多流动货源，下游采购情绪略有好转。从预期层面来看，业者对于3月下旬开始的上游检修计划及现货回调后的下游补库计划仍存乐观预期，叠加出口窗口也将持续打开，若库存问题能够得以解决，那么聚烯烃短期震荡后仍有上行空间。综上，目前聚烯烃市场货源充沛，需求端虽有好转但难成支撑，期价偏弱震荡为主。仅供参考。

兴证TA/EG:日内TA基差坚挺，在贴水65-70元/吨，EG基差企稳，在升水350-360元/吨波动。长丝、短纤、瓶片价格暂稳，局部下调50-100元/吨。装置方面，中泰120万吨TA已停车。

TA供需面变化不大，基差企稳，证明供需磨底但无恶化，且TA亏损下已有装置开始逐步停车，加工差同样磨底，本日大幅走低仍更倾向跟随原油。但原油端在OPEC+支持不增产下，大幅回调空间暂无，因此TA暂无趋势向下动力。EG近期供需变化不多，进口偏低，去库预期依旧，但暂无新预期。

操作建议，TA、EG建议观望。仅供参考。

兴证原油：早盘油价延续回调趋势，WTI约跌1.3%，布伦特跌1.1%。长期来看，由于减产支撑以及全球经济稳步复苏，油价主线方向依旧向上。但短期OPEC+不增产落地、美国经济刺激法案之后，暂无更多动能促进油价上涨，且沙特港口遇袭、俄罗斯油田管道爆炸均有惊无险，结合美元持续反弹，加剧了投资者的止盈离场。预计短期油价进入震荡概率较大，建议持多观望，若晚间EIA数据弱于预期，可再度止盈部分仓位。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇期价大幅回落，05合约运行区间2462-2590。内地方面，内蒙新奥和荣信开工率下降，后续也有其他装置春季检修计划，关注本周内地开工率；港口方面，上周卓创港口库存93.8万吨(-7.6万吨)，去库较多，伊朗FPC 100万吨和ZPC一套165万吨装置都将于4月初检修。今日受原油回落影响化工品大幅下跌，甲醇跌幅较大，但近期基本面甲醇供需并未出现较大利空，建议观望。仅供参考。

兴证纸浆：早盘区间震荡，进口针叶浆现货价高位整理，实际交投倾向实单实谈。具体看，山东7050-7500(0/0)，江浙沪7050-7500(0/0)，广东7250-7500(0/0)，东北6900-6950(0/0)；外盘市场整体延续上行态势。供应方面，据海关总署最新数据显示，2021年1-2月份我国纸浆进口量533.3万吨，较去年同期增加14%，供应水平维持高位；库存方面，受出货速度逐步回升影响，主港库存持续回落；下游，生活用纸市场局部偏弱，文化用纸和白卡纸报价高位持稳；宏观方面，近期海外货币政策悲观预期与经济复苏预期交替影响下，市场情绪波动较大。预计纸浆短期延续高位震荡走势，建议持多观望，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜弱势震荡。近期情绪层面，货币政策转向预期、疫情缓解等因素交织，市场波动较大，压制基本金属金融属性。基本面层面，海内外经济复苏，铜消费稳中向好，供应端铜矿紧缺延续，叠加全球铜库存处于季节性低位，我们认为铜价中长期在基本面逐步好转的预期下，或将重回强势运行。仅供参考。

兴证点锌：沪锌日间盘面震荡。现货方面，上海/天津0#锌锭现货价格-160/-170元/吨。供给端，锌精矿加工费有继续下探的趋势，锌矿短期内仍将维持相对紧缺的状态。库存方面，精炼锌社会库存出现小幅增加，预计淡季累库将在顶部维持一段时间。部分下游企业表示春节后订单明显增多，需求回升，但下游接货意愿一般，可能以消耗原料库存为主。综上，我们认为锌价短期内受下游接货的影响以震荡为主，中长期受基本面支撑锌价仍有较大概率上涨。仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证油粕：豆油冲高回落，外盘大涨带动豆油偏强，建议偏多交易；棕榈油高位震荡回调，国内棕榈油库存下滑，马来西亚棕榈油库存预期增加，暂时观望；豆粕震荡走低，养殖业淡季，豆粕消费低迷，暂观望，仅供参考。

兴证生猪：生猪期货震荡回调，猪肉消费需求低迷，生猪现货价格近期阴跌，生猪期货短期偏弱，建议投资者暂观望，仅供参考。

兴证玉米：早盘延续颓势，现货方面，今日北方港口报价竞相重挫，南方港口玉米价格基本维稳，蛇口独自降价，具体看，大连锦州港报2860元/吨(-40)，鲅鱼圈港报2930(-30)，广东蛇口港报2960(-20)，福建福州报2960(0)。外盘方面，美玉米偏弱震荡。近期，国内气候回升提升存储难度叠加春耕前售粮潮影响下，玉米上市量阶段性增加；此外，局地仍有非洲猪瘟爆发，饲企对饲料需求持悲观预期，且下游饲企替代比例调增，均对玉米形成利空；但考虑到玉米整体供应偏紧大风向未调转，下游深加工企业节后补库需求增加，对玉米报价形成一定支撑；多空因素交织下，玉米短期延续高位震荡可能性较大，建议暂观望，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）