现货价格：唐山钢坯价格-50元至4340元每吨。上海螺纹钢-40至4700元每吨；杭州螺纹钢价格-80至4680元每吨。5月合约夜盘收盘价贴水现货108元。螺纹5-10跨期价差收敛至22元每吨。
利润：原料跌幅大于成材，利润上升。华东螺纹利润228元每吨，华北螺纹利润148元每吨。5月合约盘面利润上涨至599元每吨。
产量：截止3月5日，五大品种产量+22.7至1033.86万吨；螺纹产量+18.8万吨至337.74万吨。考虑到电炉开工率在低位，随着电炉复产，预计螺纹产量将有明显回升。日均铁水产量245万吨，环比减0.61万吨。
库存：螺纹库存+89万吨至1826万吨，五大品种+105万吨至3200万吨。本周库存有望转为去库。
需求：从复工情况和建材成交数据看，今年下游需求复苏早，强度也强于往年。日建材成交15.6万吨，环比下降2.4万吨。
观点：3月9-11日唐山启动一级红色预警限产措施，钢联调研当前影响日均铁水产量4万吨每天。铁矿受此影响跌10%，螺纹成本下降，下跌3.4%，利润走扩。当前终端需求尚不能证伪，螺纹盘面转为贴水，不过分看跌螺纹，暂以回调对待。
（文章来源：广发期货）
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