内容提要
我们的观点
节后受宏观和原油带动，甲醇期价连续上涨，但现货跟涨动力不足。从供需面看，近期国内供应方面变动较多，一方面西北气头装置3-4 月逐步复工，另一方面近期内蒙古能耗双控，部分内蒙甲醇企业降负荷。但从目前情况看，国内供应暂未出现明显减量，后续仍需观察内蒙双控、国内春检以及气头复工的情况。港口方面，春节后港口开始小幅累库，后续随着伊朗装置逐步复工，加之部分贸易商转向内地采购，港口库存或将进入累库周期。需求方面，传统需求恢复进度较慢，MTO开工近期变化不大。
总得来说，近期甲醇盘面逻辑已经逐步从宏观和原油转向自身基本面，预计3 月基本面整体分化为内地春检去库，而港口逐步累库的局面。由于前期受宏观原油带动甲醇期价已出现一定溢价，预计甲醇近期转入区间震荡格局，重点关注内地供应变化情况。
（文章来源：兴证期货）
首页
微信公众号
证券之星APP
