股指期货期权日报：政策预期良好

股指：

【市场表现】

现货方面，，两市股指震荡走升，周期、金融板块爆发。上证指数收涨1.95%，深成指涨1.23%，创业板指涨1.04%。万得全A 涨1.66%。北向资金净买入90.1 亿元，大幅加仓金融股。截至3 月2 日，上交所融资余额报8118.74 亿元，深交所融资余额报7243.26 亿元，两市合计15362.0 亿元，较前一交易日增加20.67 亿元。

期指方面，昨日三大股指期货回暖，IH 合约走势较强，涨幅均在2%以上，IF 和IH 基差变化不大，IC 基差小幅走阔，成交和持仓均下降，市场活跃度下降。

期权方面，从T 型报价来看，看涨期权成交集中在5400 点，持仓集中相对分散，看跌期权成交集中在5300-5400 点，持仓集中在5300-5500 点，成交CPR 为1.61，持仓CPR 为1.45，看涨期权活跃度攀升较多。

HV30 波动率26.77%，攀升 0.99%，目前历史波动率处于阶段性高位，期权合约波动率维持左偏形态，近月合约波动率小幅高于远月合约波动率，期权市场偏谨慎。

【消息面】

昨日沪指走弱，两市上涨家数3187 家，涨停家数为114 家，上涨数量和涨停数量较上一交易日上升，昨日赚钱效应极好。

前日银保监会主席郭树清表示，随著今年市场利率回升，预计贷款利率也会有所回升，投资者提升了银行的盈利预期，昨日银行板块涨幅较高。上海加强房地产调控力度，实施住房限售，近期长三角地区楼市调控加码，“房住不炒”仍然是主基调。近期国内资金面较为宽松，隔夜SHIBOR 下降至1.5%以下，国内流动性暂时不是股指的主要矛盾。隔夜美债收益率再度上涨，5 年期TIPS 损益平衡通胀率涨至2.5%上方，创2008年来新高，美国科技股拖累市场，纳斯达克综合指数下跌2.7%，道指下跌0.4%，标普500 下跌1.3%，美股回调或拖累A 股今日表现。

【操作建议】

隔夜美股下跌，美债收益率上行，或影响市场情绪，但本周政策预期较好，全国政协会议今日召开，两会预期有望提振股指。期权方面，买入牛市价差策略继续持有，期指多头继续持有

（文章来源：广发期货）