兴证研发盘末提示20210301

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：今日A股上涨，股指期货中IC走势较强。板块方面，休闲服务和钢铁领涨，非银金融和银行走势较弱，两市成交继续萎缩，陆股通大幅净流入。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日200亿元逆回购到期 ，净回笼100亿元。今日前期抱团板块有所企稳，在经过上周的大幅调整后，短期市场有望出现企稳反弹，但仍需要警惕指数方面中期存在的回调可能。我们建议投资者依然以区间操作为主，短期可尝试轻仓逢低布局两会前的反弹行情，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内有所回撤，符合月报预测，此前超涨已透支利好预期，当前供需矛盾显现，聚烯烃短期回撤，波动率增大。现货方面，早盘套保商以解套为主，成交偏暖后贸易商报价上行，午后成交再次转淡，PP拉丝主流报价部分上涨，幅度在50-100元/吨；PE华北市场波动幅度20-250元/吨，华东市场波动幅度50-150元/吨，华南市场波动幅度50-400元/吨。

成本方面，原油日内回涨，乙烯、丙烯高位挺价，成本端利好已体现在价内。供应方面，目前检修季尚未到来，短期供应压力较大，后期装置检修后或有所好转；进口方面窗口维持关闭，利好供应端。需求方面，早盘下游接货情绪较好，但在贸易商抬价后高价抵触情绪再起，午后成交转清淡。综上，今日现货市场报价混乱，预计近期期价波动较大，建议投资者暂观望为宜，静待后续利好逐步兑现时低位多单进场。仅供参考。

兴证TA/EG:日内PTA、MEG现货依旧坚挺，基差仍在贴水85-90元/吨，和升水490-500元/吨波动，但商谈气氛明显走弱，市场心态观望。长丝、短纤、瓶片日内报稳为主。装置方面，虹港250万吨新装置一条线已出合格品。沙特91万吨EG和伊朗50万吨EG按计划升温重启。

操作建议，日内情绪面回落，前期涨幅较大品种，除棉花外，多进入震荡回调，EG同样减仓回落，TA偏震荡。建议EG前多可逐步止盈。仅供参考。

兴证原油：早盘国际油价偏强运行，WTI、布伦特均涨1.2%左右，内盘偏弱，SC早盘涨0.7%。供应端，沙特阿美要求银行将2020年5月筹集的100亿美元贷款延长一年，结合此前建议产油国保持谨慎的发言，部分机构认为在债务压力并未减轻的情况下，沙特可能主导OPEC本周的会议决议向好发展。需求端，全球经济回暖趋势不变，美国1.9万亿美元经济刺激法案预计本周被参议院通过，石油需求前景依旧乐观。因此，预计油价长期向上格局保持不变，短期趋于谨慎，建议持多观望为宜，等待OPEC产量政策明朗后进行仓位调整。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇冲高回落，05合约运行区间2446-2585。内地方面，近期内蒙能耗双控，新奥和荣信开工率下降；港口方面，上周卓创港口库存超预期累库，中下游转向内地低价采购。需求方面，上周蒲城能源停车检修，传闻近期常州富德MTO有重启计划。周五夜盘甲醇受内蒙降负荷影响冲高，但实际上对供需影响有限，今日日盘已出现回落，近期甲醇上涨多受原油和宏观影响，随着价格上涨风险也在加大，建议暂观望。仅供参考。

兴证纸浆：早盘高位震荡，盘中一度触及7652元/吨高点；进口针叶浆现货报价高位整理，市场成交倾向实单实谈。具体看，山东7200-7600(0/0)，江浙沪7200-7600(0/0)，广东7200-7500(0/0)；外盘方面，近期继俄罗斯伊利姆及智利Arauco提涨后，巴西多品牌3月外盘纷纷提涨，实际提涨幅度集中在90-130美元/吨。发运量方面，据最新数据显示，12月全球纸浆发运量达493.37万吨，较11月的444.88万吨上调10.9%，较去年同期下调4.8%；下游，成品纸涨价函频发，有力提振市场信心；整体看，纸浆国内现货、外盘、下游成品纸高位报价为浆价提供上行动力，纸浆短期或延续高位偏强震荡，建议多单续持，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜维持弱势。情绪层面，经济复苏与海外货币政策预期变化交织，市场乐观情绪有所降温，铜价波动加大。基本面上，供应端铜矿紧缺状态延续，铜精矿加工费TC周环比大幅下滑近5美元/吨，冶炼亏损减产预期对铜价支撑的逻辑延续。需求端，海内外经济随着疫情缓解复苏预期强烈，铜消费稳中向好，叠加目前全球铜库存处于季节性低位，我们认为短期铜价调整空间有限，中长期或将重回强势。仅供参考。

兴证点锌：沪锌日间震荡偏强。现货方面，上海/天津0#锌锭现货价格-150/-150元/吨。供给端，锌精矿加工费继续维持近两年来低位，锌精矿供应仍然偏紧，拖累精炼锌产量。库存方面，精炼锌社会库存的淡季累库速度放缓。需求端，员工原地过年推动节后开工速度快于往年，镀锌等主要初级消费品出现提前走出淡季的趋势。上周石家庄全域调整为低风险地区，当地大部分锌产业公司计划在3月中旬复产，需求端的支撑作用将逐渐显现。综上，我们认为短期内沪锌盘面可能出现震荡，中长期存在向上动力。仅供参考。

兴证盘末提示【软商品】

兴证点糖：盘面震荡。国外方面，国际糖业组织预计20/21年度全球食糖供应可能出现480万吨的缺口，高于此前预计的350万吨。巴西即将开榨，由于天气干旱，巴西可能出现减产，关注新榨季生产情况。国内方面，进口成本大幅增加，国内糖价底部支撑较强。进口利润减少，预计一季度进口量减少。不过广西的产销率同比降低，库存增加。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，糖价有望走强。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证油粕：今日豆油增仓后大幅走高，午盘后减仓回落，继续上冲能量不足，短期可能出现调整走势，偏多交易为主不建议加仓；；棕榈油同样冲高回落，走势较豆油弱，目前现货升水对价格利多，但需求转弱对远月利空，建议暂时观望；豆粕供求宽松，尤其是非瘟等季节性疫情导致生猪存栏下滑对豆粕需求利空，短期豆粕维持区间震荡，仅供参考。

兴证生猪：生猪期货高位震荡，疫情最严重时期已经结束，但目前的疫病疫情导致生猪存栏损失较严重，未来生猪供应预期增强，LH2109合约大概率震荡走高，建议投资者偏多交易，仅供参考。

兴证玉米：早盘偏强震荡，现货方面，今日北方港口报价纷纷攀升，南方港口玉米价格基本维稳，南通独自下调报价，具体看，大连锦州港报3000元/吨(0)，鲅鱼圈港报3020(+20)，广东蛇口港报2990(0)，江苏南通港报2980(-20)。外盘方面，美玉米需求强劲一定程度减缓丰产预期压力，多空因素交织下，美玉米日内高位震荡。近期，伴随国内气候升温，玉米存储难度增强，上市量随之增加，或使玉米期现货价格承压；此外，非洲猪瘟有所复发，亦引发市场对未来饲料需求下滑的悲观预期；小麦等谷物替代优势明显，进口谷物调增预期亦使多头情绪受挫，预计玉米报价持续上行空间或有限，短线仍高位震荡整理，建议暂观望，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）