宏观层面，疫情缓解叠加美国刺激计划逐步推进，经济回暖预期增强，市场情绪乐观。供给端冶炼厂检修增加，精炼锌产量释放受阻，需求端受全球经济复苏影响有望逐步好转。综上，我们认为锌价仍有进一步上涨的空间。
我们的逻辑
1。 宏观情绪乐观。美国1.9 万亿美元刺激计划进入快速获批程序，海外疫情冲击减缓，经济回暖预期增强。
2。 冶炼厂检修增加，精炼锌产量释放空间有限。锌精矿加工费过低打压冶炼厂生产积极性，冶炼厂2 月份检修计划增加，精炼锌产量释放受阻。
3。 下游需求有望快速提升。受“就地过年”影响，今年春节后下游企业开工恢复速度将明显高于往年，锌消费有望快速提升。
（文章来源：兴证期货）
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