兴证研发盘末提示20210128

（原标题：兴证研发盘末提示20210128）

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：今日A股和股指期货跌幅较大，版块方面，公用事业相对较强，电气设备和电子领跌，两市成交维持近期相对低位，陆股通大幅净流出。今日央行公开市场净回笼1500亿元，本周累计净回笼近6000亿，此外隔夜美股大幅下跌亦引发市场担忧。目前国内经济平稳，但春节将近，指数前期也累计较多涨幅，再加上外盘不确定性的上升，市场存在一定的震荡调整需求。我们认为指数短期将以区间震荡为主，中长期则维持上升趋势，建议投资者短期暂时观望，等待做多机会，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内继续走高，市场炒作情绪明显。现货方面，市场报单价小幅上行，但基差有所收敛，现货市场成交偏差，PP场内华东拉丝主流在8200-8580元/吨；PE华北区域波动幅度50-100元/吨，华南区域波动幅度50-150元/吨，华东区域波动幅度50元/吨。

供应方面，聚烯烃国内多数短修装置重启，少数小产能装置临停，国内供应商多开始准备节后物资，外盘美金市场货源价格窄幅调整，仍处高位。需求方面，下游多数中小厂商已提前放假，大型工厂勉强维持需求，采购以刚需为主。库存方面，两油库存在48万吨，较昨日降1万吨。综上，聚烯烃库存处于绝对低位，市场炒作节前补库预期，预计短期盘面上扬将持续至炒作结束，建议多单谨慎持有，待盘面出现回撤后反手沽空。仅供参考。

兴证TA/EG:早盘TA基差小幅走强，贴水05合约180-185，商谈区间在3730-3760元/吨；EG基差小幅走强，升水05合约110-115附近，商谈4560-4570元/吨，外盘590-595美元/吨；长丝多跌100，短纤、瓶片持稳。

装置方面，富德50万吨EG重启；国内部分装置自EO切换至EG，供应小幅增加。盘面表现上，TA横盘震荡，期权IV走平，03中深虚购大幅增仓，03期权临近到期，有一定赌涨情绪；EG午后增仓走升。

操作建议，TA供需面暂稳。EG日内现货基差走强，虽部分装置增产EG，但海外装置检修，进口难扩量短期仍难累库。原油端暂稳。整体驱动中性。建议暂观望。仅供参考。

兴证原油：早盘油价震荡偏弱运行，WTI、布伦特均跌0.3%左右。供应端，美国上周原油产量小幅下滑10万桶/天，结合拜登宣布禁止联邦土地上的石油勘探租赁，基本宣告产量大幅反弹的希望破灭；OPEC+方面，沙特额外减产以及伊拉克的补偿性减产继续为油价提供坚实支撑，但伊朗已悄悄增大出口量，若拜登对伊朗态度维持软弱，后续减产协议可能提前失效。需求端，疫情对需求的影响依旧严重；美国方面，目前经济并未有实质性大幅改善，就业维持疲弱状态，成品油消费低迷，拜登取消化石燃料补贴更是对需求的一大损伤，但目前市场仍寄希望于第六轮经济刺激法案出台以及耶伦上任后各项财政政策利好。因此，预计短期油价延续震荡概率偏大，建议持多观望，重点关注美国政治动态、美伊关系及疫情发展。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇期价低位震荡，05运行区间2226-2269。近期甲醇基本面没有较大变化，整体内地供应压力增加，价格走弱，港口整体货源依旧偏紧，但近期随着限气逐步放松，伊朗货价格已经出现松动；需求方面，宁波富德MTO开始检修约半个月。近期甲醇整体弱势震荡为主，建议观望。仅供参考。

兴证纸浆：早盘高位回调。现货区间整理为主，外盘涨价氛围浓郁；进口量维持高位；库存方面，本周各主港库存涨跌各异，其中，青岛港港内库存周降6.4%，保定港库存周涨4.9%；下游，成品纸市场频发涨价函，但临近春节，部分地区物流趋缓，实际成交有限；宏观方面，商品及美股多有报跌，宏观情绪有所转弱；预计浆价短期高位震荡整理，建议持多观望同时关注回调风险，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜延续弱势调整。短期疫情、宏观货币预期转向等不确定性因素抑制铜金融属性，铜价连续回调。基本面角度看，供应端铜精矿加工费TC不断创新低，冶炼厂亏损减产预期支撑铜价。需求端海内外实体经济恢复，铜消费预期不差，叠加全球铜库存处于5年来季节性低位，我们认为铜价短期调整空间有限，中长期大概率重回强势。仅供参考。

兴证盘末提示【软商品】

兴证点糖：盘面弱势震荡，南宁报价下调10元。进口延续增加的趋势，虽然进口成本增加，但前期郑糖的上涨还是由外盘带动的。由于现货较弱，基差被压缩到比较低的水平。美糖持续上涨，进口利润缩小。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，将由现货端带领盘面上涨。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证油粕：豆油现货库存82万吨，现货价格上涨20-50元/吨，豆油期货震荡，暂观望；马来西亚棕榈油产量同比持平、库存下降但低于预期，国内棕榈油库存62万吨，现货报价上涨10-30元/吨，期货震荡，暂观望；豆粕供求宽松，现货价格下跌10-30元/吨，期货震荡，中长期偏多交易，仅供参考。

兴证生猪：生猪期货低位震荡，现货价格震荡下跌，季节性备货旺季逐步结束，未来现货价格将下挫为主，带动期货走弱。但期货价格贴水较大，空头持有但需谨慎。月间方面，生猪9月合约属于消费旺季，11月是相对淡季，在预期长期下行的趋势中，9-11合约价差走扩的概率更大。仅供参考。

兴证玉米：早盘偏弱震荡，现货方面，北方港口玉米报价今日继续持稳，南方港口玉米价格维稳；外盘方面，美玉米受美元强势及股市抛售影响，日内偏弱运行。短期看，小麦等替代品成本优势明显，进口谷物近期大量到货为玉米市场带来压力；此外，小麦拍卖新规落地，国家政策打压囤粮，以满足饲企小麦需求亦助推玉米期货高位回调；中长期看，玉米供应偏紧大风向并未调转，预计玉米价格短期高位震荡，建议保持观望同时关注高位回调风险，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）