广发期货：热轧卷板短期震荡运行

（原标题：广发期货：热轧卷板短期震荡运行）

现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4530元/吨，环比+30元/吨；天津价格为4410元/吨，环比-30元/吨；上海价格为4530元/吨，环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差120元/吨；乐从与上海热卷价差0元/吨；上海与天津热卷价120元/吨。上海地区卷螺差220元/吨；冷热价差1090元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本4662元/吨，利润-252元/吨。

产量：截止1月14日，钢联周度数据显示热卷产量332.93万吨，周环比+1.8万吨，；冷轧产量86.18万吨，环比+0.06万吨。

库存与表需求：热卷总库存环比+14.47万吨至321万吨；冷轧总库存环比+1.58万吨至129.38万吨。热卷表观需求318.46万吨，周环比-2.24万吨；冷轧表观需求84.6万吨，周环比-0.87万吨。

基差：乐从热卷主力合约基差101元/吨，上海热卷主力合约基差101元/吨。

行情预判：短期板材需求整体季节性回落，累库加速，下游恐高情绪偏重，现货价格偏弱。本期板材产量环比上升，但成本高位、部分钢厂亏损，限制产量释放。拜登推出1.9亿美元刺激计划，提振海外需求，海外12月制造业PMI再度走高，内外价差回落至偏低水平，进口冲击减弱，同时国内制造业投资明显恢复，中长期看，板材需求偏乐观。预计短期热卷高位震荡，参考波动区间4400-4700元/吨。

（文章来源：广发期货）