广发期货：焦煤环保限产加严，市场供应趋紧

（原标题：广发期货：焦煤环保限产加严，市场供应趋紧）

国产煤：12月16日焦煤2101合约收盘价1506元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本1480元/吨，环比持平，期货升水26元/吨；主焦(山西煤)沙河驿仓单成本1477元/吨，环比持平，期货升水29元/吨。当前煤矿以积极出货为主，山西地区环保管控严格，长治地区出现单双号限号拉煤，有消息称长治目前只允许出130辆车，对销售形成了极大的限制。整体来看，生产节奏放缓，市场供需缺口仍较大。

进口煤：蒙煤通关有所回升，12月15日通关309车，近两日的通关均在300车以上，较上周日均通关多了200多车。此外，最近几日已经有数百名蒙古驾驶员通过了集中核酸检测，随着检测速度的加快，通关速度或进一步上升，但是具体增量仍待观察。目前蒙煤报价持续上涨，较山西煤的价格优势已经不再，下游企业已经开始寻求山西煤进行补充。

库存方面：汾渭数据显示，本周京唐港冶金煤库存176.8万吨，较月初大幅增加54.4万吨，增加的原因一方面与月初澳煤有3船卸货(52万吨)有关，但仅卸货不能通关；另一方面，月初至今有12船非澳煤卸货，但多数为无烟喷吹煤，焦煤仅俄罗斯煤和美国煤各一船，港口优质焦煤资源仍非常有限。

需求：12月部分焦炭产能退出，将影响短期焦煤需求下降，上周日均产量下降0.81万吨，预估全样本减少焦煤需求1.2万吨每天。

观点：蒙煤通关有所回升，随着核酸检测速度的加快，后续通关速度有望进一步回升，但是煤炭实际增量仍待观察。此外目前蒙煤报价持续上涨，较山西煤的价格优势已经不再，下游企业已经开始寻求山西煤进行补充，但是环保限产极大的限制了山西煤的生产和销售。因此短期内预计焦煤供应偏紧的情况将延续，操作上，多单可继续持有，5月合约波动区间参考1500-1600。

（文章来源：广发期货）