瑞达期货：短端利率下行，期债短强长弱

（原标题：瑞达期货：短端利率下行，期债短强长弱）

国债期货盘面情况（12月16日）：

消息：

一年期AAA级同业存单利率创4月以来最大单日跌幅

隔夜SHIBOR报0.9740%，下降42.90个基点；7天SHIBOR报1.8150%，下降24.70个基点；3个月SHIBOR报2.9520%，下降3.10个基点

人民币兑美元中间价报6.5355，上调79点；上一交易日中间价6.5434，上一交易日官方收盘价6.5446，上日夜盘报收6.5390

中国央行今日进100亿元逆回购操作，另有200亿元逆回购到期。今日还有3000亿元MLF到期，央行已于昨日进行超额续作

总结：

昨日央行超量开展MLF操作，今日银行间市场仍然宽松，短端利率继续下行。国债期货窄幅震荡，2年期最强，10年期最弱。从基本面上看，国内经济逐步回归常态，利于国内退出宽松货币政策，而货币政策基调已经转向中性。央行超预期续作MLF，并非货币政策方向有所转变。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响，国内经济年内正增长基本无忧。但收入约束消费，强势外需缺乏可持续性，且疫情二次爆发的风险犹存，复苏态势仍面临考验。参考近几年国债收益率的表现，年底10年期国债收益率预计会在3.0-3.3%之间震荡。技术面上看，10年期国债期货连续试探关键压力位，但并未突破，且持仓量并未跟上，能否有效突破仍有待观察。鉴于短期利率有持续下行之势，2年期最强，10年期最弱，在操作上，可多TS2103合约空T2103合约进行套利交易。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

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