广发期货：螺纹短期维持高位震荡为主

（原标题：广发期货：螺纹短期维持高位震荡为主）

价格：8日唐山钢坯涨20至3640元每吨。上海螺纹钢+10至4070元每吨，杭州螺纹钢价格维稳至4070元每吨。1月合约贴水幅度107元每吨，5月合约贴水幅度156元每吨。

利润：螺纹钢吨钢毛利274元每吨。盘面利润延续走弱，1月合约盘面-60元每吨，5月合约盘面利润45元。

产量：五大品种产量-9万吨至1065.54万吨。螺纹产-0.23万吨至359.86万吨。库存：本周螺纹总库存-7.88至675.99万吨。五大品种总库存下降-37.22至1465.27万吨。去库幅度环比上周下降，按往年规律库存拐点一般在12月中旬。

需求：全国建材成交27.49万吨，环比+5.8万吨。盘面价格上涨，带动现货成交上行。

行情预判：周度数据显示，需求环比下滑，库存维持去库，但去库放缓，符合季节性预期。近期宏观预期好，支撑商品普涨，从季节性看，当前库存处于全年最低，现货贸易商心态好，现货价格高位下跌后，又止跌走强。从黑色上下游情况看，只有螺纹表现相对弱，原因是地产三道红线限制明年地产投资。成本抬升，利润较低抑制螺纹下跌空间，考虑到螺纹需求即将进入季节性淡季，库存有累库预期，5月基差修复至156元，现货见顶背景下，预计螺纹跟随宏观预期上涨空间有限，短期维持高位震荡为主。

（文章来源：广发期货）