广发期货：热卷整体呈震荡偏强走势

（原标题：广发期货：热卷整体呈震荡偏强走势）

现货价格：昨日热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4410元/吨，环比+30元/吨；天津价格为4340元/吨，环比+70元/吨；上海价格为4370元/吨，环比+10元/吨。乐从与天津热卷价差70元/吨；乐从与上海热卷价差40元/吨；上海与天津热卷价差30元/吨。上海地区卷螺差300元/吨；冷热价差1010元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本4113元/吨，利润227元/吨。

产量：截止11月26日，钢联周度数据显示热卷产量332.4万吨，周环比-0.98万吨，同比-0.3%；冷轧产量84.1万吨，环比-0.01万吨，同比+12.4%。库存与表需求：热卷总库存环比-12.64万吨至336.2万吨，同比+31.1%；冷轧总库存环比+2.09万吨至139.3万吨，同比+7.97万吨(+6.1%)。热卷表观需求345万吨，周环比+3.7万吨，同比+5.46万吨(+1.6%)；冷轧表观需求82万吨，周环比-5.13万吨，同比+4.9万吨(+6.4%)。

基差：乐从热卷主力合约基差97元/吨，上海热卷主力合约基差57元/吨。

行情预判：板材基本面延续向好，限产加严、检修增加及转产等因素影响下，热轧产量不增反降，热轧需求环比继续上升，库存加速去化，支撑短期现货价格。外需恢复，国内汽车、家电等刺激政策支持下，板材价格重心上移。板材需求季节性不明显，近期卷螺差反弹至较高水平。盘面大幅拉涨，基差明显修复，利润上涨，关注后期产量变化。预计热卷整体呈震荡偏强走势，关注后续降库速度变化。

（文章来源：广发期货）